1. دليل التداول اليومي
جدول المحتويات
الأفكار الرئيسية
عقدت البورصة المصرية يوم الاثنين الماضي ورشة عمل عبر الإنترنت مع الشركة القابضة الكويتية [EKHO]، لتسليط الضوء على خطط النمو القادمة. فيما يلي النقاط الرئيسية للمؤتمر الهاتفي.
السبب وراء تحويل عملة التداول: هذا الإجراء مخصص فقط للمساهمين المهتمين حسب الطلب. رأت الإدارة أن الدولار الأمريكي كعملة تداول يعيق سيولة التداول، حيث لا يقوم الكثير من المستثمرين المحليين بالاستثمار بالدولار الأمريكي في الأسهم. الهدف الرئيسي هو تعزيز حجم التداول لـ EKHO، وكذلك توسيع قاعدة المساهمين. يتم تقديم طلبات تحويل عملة التداول لـ EKHO حالياً منذ منتصف يونيو وحتى منتصف سبتمبر. بعد التحويل، سيبقى توزيع الأرباح بالدولار الأمريكي وكذلك القوائم المالية.
نمو هائل من قبل الاسكندرية للأسمدة: في عام 2021، شهدت الاسكندرية للأسمدة التابعة لـ EKHO نمواً قوياً للغاية ناشئ عن النمو الملحوظ في أسعار اليوريا على مستوى العالم. النمو في أسعار اليوريا هو نتاج ضعف المعروض، فضلاً عن ارتفاع تكلفة المواد الخام مثل الغاز الطبيعي، مما يزيد أسعار اليوريا. كذلك ارتفاع أسعار فول الصويا والقمح والذرة. نجحت EKHO في زيادة حصتها في الاسكندرية للأسمدة لتصبح حصتها الحالية 57%. هذا من شأنه تحسين صافي الربح بعد حقوق الأقلية لـ EKHO.
عوامل النمو القادمة لشركة سبريا: الشركة التابعة الأخرى الهامة لـ EKHO في قطاع البتروكيماويات والأسمدة هي بالطبع سبريا، والتي قامت برفع أسعار البيع على خلفية ارتفاع أسعار المواد الأولية. المادة الخام الرئيسية لإنتاج سبريا هو الميثانول. تتمتع سبريا بمركز قوي للغاية في السوق، حيث تقوم بتصنيع الفورمالديهايد بشكل أساسي، والذي يستخدم في العديد من الصناعات المتعلقة بالبلاستيك. علاوة على ذلك، قامتEKHO باستثمار 30 مليون دولار أمريكي في التوسع المتعلق بأخشاب الفورميكا، مع استهدافها الوصول بالصادرات إلى حصة تبلغ من 40% إلى 50% من إجمالي المبيعات. هناك إمكانية أخرى للنمو في مجموعة منتجات سبريا وهو منتج النفثالين فورمالدهيد المسلفن، والذي يستخدم بشكل أساسي كعامل فعال لخفض المياه في الخرسانة. تشجع مصر منتجي النفثالين فورمالدهيد المسلفن، نظرًا لأهميته في صناعة مواد البناء والتشييد.
المصانع المتوقع أن تبدأ حديثاً: أنشأت EKHO خطاً لإنتاج حامض الكبريتيك، باستثمارات تصل إلى 18 مليون دولار أمريكي. من المتوقع ان تبدأ العمليات بحلول النصف الأول 2022. الهدف الرئيسي من هذا الاستثمار هو توفير المدخلات اللازمة للشركات التابعة الأخرى لـ EKHO، مثل الإسكندرية للأسمدة، وكذلك سبريا. من ناحية أخرى، من المتوقع أن يبدأ تشغيل النيل للأخشاب التابعة لشركة EKHO بحلول الربع الثالث 2021. استثمرت EKHO حوالي 1.4 مليار جم في مصنع متكامل للأخشاب، بطاقة إنتاجية من الألواح الخشبية متوسطة الكثافة تتراوح بين 000,180 متر مربع إلى 000,200 متر مربع، ويستهدف الوصول إلى طاقة إنتاجية تبلغ 000,380 متر مربع في مراحل لاحقة. أمضت EKHO حوالي 4 سنوات في زراعة حوالي 66 فداناً لتزويد المشروع بجميع مدخلات الإنتاج المحلي اللازمة. سوف تتطلع EKHO لخدمة السوق المحلية، والتصدير إلى وجهات إقليمية، بالنظر إلى أن جميع الألواح الخشبية متوسطة الكثافة المتداولة محلياً يتم استيرادها حالياً. حوالي 30٪ من التكلفة النقدية للخشب عبارة عن مادة لاصقة، يتم إنتاجها في سبريا، وحوالي 30٪ أخرى عبارة عن جذوع الأشجار، والتي سيتم توفيرها من خلال غابات النيل للأخشاب الشجرية.
الأرقام المستهدفة لشركة نات إنرجي: تستهدف المنصة توصيل الغاز إلى 3 ملايين أسرة، ارتفاعاً من 1.8 مليون أسرة حالياً. علاوة على ذلك، تضيف EKHO قدرة توليد لشركتها التابعة كهربا، والتي تستهدف الوصول إلى 135 ميجاوات بحلول عام 2022. ويأتي ذلك نتيجة اكتشاف EKHO الفرصة الناتجة عن الرفع الكامل للدعم على أسعار الكهرباء من قبل الحكومة. وفي الوقت نفسه، بلغت النفقات الرأسمالية لشركة ONS التابعة لـEKHO حوالي 75 مليون دولار أمريكي في عام 2021، بما في ذلك استثمارات في منصات جديدة وحملة حفر ستشهد حفر ثلاثة آبار جديدة لزيادة الإنتاج من 50 مليون قدم مكعب في اليوم إلى 75 مليون قدم مكعب في اليوم قبل نهاية عام 2021.
أخيراً، استثمارات EKHO في قطاع التأمين، رغم أنها ليست كبيرة جداً مقارنة بقطاع البتروكيماويات والأسمدة، أو قطاع الطاقة، إلا أنها تمتلك إمكانات نمو كبيرة نظراً لمعدل الاستخدام الضعيف للغاية. من ناحية أخرى، قد تكون EKHO مهتمة بوضع استثمارات مستقبلية في قطاع الخدمات المالية غير المصرفية لاستغلال إمكانات النمو الناشئة عن مشاريع الشمول المالي. يتداول EKHO حالياً بمضاعف قيمة المنشأة/ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ومضاعف ربحية لآخر 12 شهر يبلغ 5 مرة و9 مرات، على التوالي.