الأفكار الرئيسية
أعلن بنك كريدي أجريكول مصر [CIEB]، الخميس الماضي، عن مؤشراته المالية الأولية لعام 2021. بشكل عام، استطاع البنك تحقيق نمو في صافي أرباحه البالغة 1.6 مليار جم (+17% على أساس سنوي)، مع نمو صافي الدخل من العائد إلى 2.9 مليار جم (+2.3% على أساس سنوي). بينما ننتظر الإعلان عن النتائج المالية الكاملة للبنك، إليك المقتطفات الرئيسية الخاصة بنا:
• نما صافي الدخل من العائد نتيجة انخفاض تكاليف التمويل: حقق CIEB نمواً هامشياً في صافي الدخل من العائد بمقدار 2.3% فقط إلى 2.9 مليار جم. كان الدافع الرئيسي لنمو صافي الدخل من العائد انخفاض تكاليف التمويل التي انخفضت بمقدار 2%. من ناحية أخرى، كان دخل الفوائد لـ CIEB ثابتاً بشكل أساسي. استطاع CIEB الاستفادة من تأثير الحجم، فقط إلى الحد الذي مكن البنك من تخطي عوائد أضعف في عام 2021، مما أدى إلى نمو صافي دخل الفائدة الفاتر.
• دعم الدخل غير مرتبط بالعائد ومخصصات الائتمان المنخفضة نمو الأرباح: على الرغم من النمو الضعيف لصافي الدخل من العائد، نما صافي الأرباح بطريقة جيدة (نمو مكون من رقمين قدره 17%). يأتي ذلك في ظل ارتفاع صافي الدخل من الأتعاب والعمولات، إلى جانب أرباح بيع أرض بالتجمع الخامس مقابل 46 مليون جم. علاوة على ذلك، قام البنك بتخفيض مخصصات الائتمان بمقدار 12% خلال 2021، بإضافة حوالي 320 مليون جم. وقد حدث ذلك نتيجة ارتفاع نسبة القروض غير المنتظمة بشكل هامشي بمقدار 27 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 3.3%. نلاحظ أن معدل الضريبة الفعلي انخفض بمقدار 160 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 28%.
• النمو الجَذَّاب لقائمة المركز المالي: شهد CIEB نمو إجمالي الأصول بمقدار 16% على أساس سنوي. جاء النمو في إجمالي الأصول مصحوباً بنمو بمقدار 17% على أساس سنوي في إجمالي الودائع إلى 48 مليار جم. وفي الوقت نفسه، نمت محفظة قروض CIEB بمقدار 15% على أساس سنوي لتصل إلى 31 مليار جم. وفقاً لذلك، لم تتغير نسبة القروض إلى الودائع كثيراً حيث بلغت 64% مقابل 65% في العام السابق. يبلغ رأس المال المدفوع لـ CIEB الآن 5 مليارات جم، موزعة على 1.25 مليار سهم، بقيمة اسمية تبلغ 4.0 جم/سهم. يأتي ذلك امتثالاً لمتطلبات الحد الأدنى الجديد لكفاية رأس المال المدفوع المنصوص عليها في قانون البنوك الجديد. نلاحظ أن العائد على متوسط حقوق الملكية لـ CIEB قد تحسن إلى 20% (+110 نقطة أساس على أساس سنوي). واقترح مجلس إدارة البنك توزيع أرباح تبلغ 0.99 جم/سهم، بانتظار موافقة البنك المركزي والمساهمين، مما يعني عائد توزيعات يبلغ 11%. يتداول CIEB حالياً بمضاعف ربحية لآخر 12 شهر ومضاعف قيمة دفترية قدرهما 6.8 مرة و1.25 مرة على التوالي.