اندماج OCI Global مع أوراسكوم كونستراكشون: التواريخ الرئيسية، ونسبة مبادلة الأسهم، والتحول الاستراتيجي، والتقييم المتوقع
تم الوصول إلى مرحلة مهمة في صفقة الاندماج المقترحة بين شركتي OCI N.V . وأوراسكوم كونستراكشون ، وذلك بعد موافقة مساهمي OCI على جميع القرارات المتعلقة بالصفقة خلال اجتماع الجمعية العامة غير العادية الذي عُقد في 30 أكتوبر 2026.
1. الجدول الزمني الرئيسي للصفقة كالتالي:
17 نوفمبر 2026 : الموعد النهائي لعرض الشراء الاختياري المقدم من شركة NNS.
26 نوفمبر 2026 : آخر يوم لتداول أسهم OCI في بورصة يورونكست أمستردام.
27 نوفمبر 2026 : الموعد المتوقع للشطب النهائي لأسهم OCI من البورصة وهو أيضًا التاريخ المتوقع لتداول سهم أوراسكوم كونستراكشون دون الحق في الحصول على الأسهم الموزعة.
8 ديسمبر 2026 : الموعد المتوقع لبدء إضافة أسهم أوراسكوم كونستراكشون إلى حسابات المساهمين المستحقين.
2. نسبة مبادلة الأسهم
سيحصل مساهمو OCI على 0.4634 سهم من أسهم أوراسكوم كونستراكشون مقابل كل سهم واحد مدفوع بالكامل من أسهم OCI Global يمتلكونه .
بمعنى أن عملية الاندماج ستتم من خلال مبادلة الأسهم، وليس من خلال دفع مقابل نقدي للمساهمين.
3. هيكل الملكية بعد إتمام الاندماج
53%: المساهمون الحاليون في شركة أوراسكوم كونستراكشون.
47%: المساهمون السابقون في شركة OCI Global
4. التحول الاستراتيجي والفوائد المحتملة
يمثل الاندماج مع OCI تحولًا استراتيجيًا مهمًا لشركة أوراسكوم كونستراكشون، حيث يمكن أن يساهم في توسيع نطاق أعمالها لتتجاوز أنشطة المقاولات التقليدية والهندسة والمشتريات والإنشاءات (EPC)، لتتحول إلى منصة أكثر تنوعًا تشمل قطاعات المقاولات والبنية التحتية والاستثمارات.
وتتمثل أهم الفوائد المحتملة في الآتي:
1) تنويع الأنشطة التجارية
إتاحة الفرصة للتعرض لقطاعات الأسمدة النيتروجينية والأمونيا والكيماويات المتخصصة، إلى جانب أنشطة المقاولات والبنية التحتية الحالية.
2) تحقيق تدفقات دخل متكررة
زيادة القدرة على تحقيق تدفقات نقدية مستقرة وطويلة الأجل من خلال الاستثمارات في البنية التحتية وامتيازات تشغيل المشروعات .
3) فرص استثمارية جديدة
الاستفادة من الخبرات الاستثمارية لشركة OCI، بالإضافة إلى امتلاك منصة أوسع لتطوير الأصول الاستراتيجية وتحقيق عوائد من تسييلها أو التخارج منها.
4) تنويع مصادر الأرباح
تقليل الاعتماد على دورات النمو والتراجع في قطاع المقاولات التقليدي، من خلال التوسع في قطاعات وصناعات مختلفة ومصادر متنوعة للإيرادات.
5) فرص نمو على المدى الطويل
تعزيز قدرة الشركة على الاستفادة من الفرص المتاحة في قطاعات المقاولات والبنية التحتية والاستثمارات الصناعية.
5. نظرة على التقييم
من منظور التقييم المالي، يتم تداول سهم أوراسكوم كونستراكشون حاليًا عند مضاعف ربحية (P/E) يبلغ حوالي 7.0 مرة ، مقارنة بمتوسط مضاعف الربحية للشركات النظيرة في المنطقة البالغ 9.7 مرة .
وهذا يعني أن السهم يتداول بخصم يبلغ حوالي 28% مقارنة بالشركات النظيرة في المنطقة، وهو ما قد يشير إلى وجود فرصة استثمارية جذابة من حيث التقييم النسبي.
وبناءً على المقارنة مع الشركات النظيرة، يُقدّر السعر العادل لسهم أوراسكوم كونستراكشون بحوالي :1,100جنيه للسهم.
ولاء مسلم - بحوث برايم
WMosalam@egy.primegroup.org