Corporate news
ام ام جروب للصناعة والتجارة العالمية [MTIE]
تعليق على نتائج أعمال 2025
الأداء التشغيلي و الإيرادات:-
حققت شركة ام ام جروب أداءً تشغيليًا قوياً خلال عام 2025، حيث سجلت إيرادات مجمعة بلغت 21.16 مليار جنيه محققة نمواً سنوياً قدره 47.9%، مدعومة بالارتفاع الملحوظ في مبيعات القطاعات الرئيسية للشركة.
ارتفع مجمل الربح إلى 2.17 مليار جنيه بنسبة نمو 23.9%، إلا أن وتيرة نمو الإيرادات جاءت أسرع من نمو الأرباح نتيجة الضغوط التضخمية وارتفاع تكاليف التشغيل المباشرة وغير المباشرة.
هامش مجمل الربح تراجع إلى 10.24% مقابل 12.22% خلال 2024.
استمر قطاع الأجهزة الكهربائية في قيادة الأداء التشغيلي للشركة، حيث:-
حقق نمواً بنسبة 46.45%
ساهم بنسبة 81.6% من إجمالي الإيرادات ليظل المحرك الرئيسي لنمو الأعمال.
كما سجلت القطاعات الأخرى الأداء التالي:-
قطاع السيارات: حقق نمو قوي بنسبة 57.08%، مساهم بنحو 17.53% من الإيرادات.
قطاع الاتصالات: حقق نمو بنسبة 32.75% بحصة 1.48% من الإيرادات.
قطاع الجرارات: حقق نمو بلغ 21.40% مع مساهمة محدودة بلغت 0.22% من إجمالي الإيرادات.
يعكس هذا الأداء نجاح استراتيجية الشركة القائمة على التوسع في حجم الأعمال وتنويع مصادر الإيرادات.
الربحية و هوامش التشغيل:
على الرغم من النمو القوي في المبيعات، شهدت هوامش الربحية تراجع نسبياً نتيجة ارتفاع تكاليف الأنشطة التشغيلية
صافي الربح والعوائد:
صافي ربح : 1.29 مليار جنيه (+18.16%).
هامش صافي الربح انخفض إلى 6.10% مقابل 7.63% عن العام السابق.
ورغم نمو الأرباح، تراجعت مؤشرات العائد نتيجة انخفاض الهوامش
العائد على حقوق الملكية (ROE): %30.79 مقابل 32.79%.
العائد على الأصول (ROA): %18.02 مقابل 20.64%.
ورغم هذا التراجع، تظل معدلات العائد مرتفعة نسبياً مقارنة بشركات التوزيع المدرجة.
يتداول سهم الشركة عند مضاعف ربحية (P/E) يبلغ 13.8 مرة.
هيكل رأس المال وتوزيع الأسهم المجانية:-
في إطار دعم التوسع التشغيلي وتمويل احتياجات رأس المال العامل، اقترح مجلس الإدارة زيادة رأس المال المصدر و المدفوع بقيمة 234.14 مليون جنيه عبر إصدار أسهم مجانية بواقع 0.20 سهم لكل سهم أصلي، ممولة من أرباح العام المالي المنتهي في 31 ديسمبر 2025.
ومن المتوقع أن يرتفع رأس المال المدفوع إلى 1.40 مليار جنيه مقابل 1.17 مليار جنيه حاليًا، بما يعزز القاعدة الرأسمالية للشركة يواكب ارتفاع مستويات المخزون والنمو التشغيلي.
نظرتنا الاستثمارية:
على الرغم من تراجع هوامش الربحية، تواصل ام ام جروب تحقيق معدلات نمو قوية مدعومة بنمو حجم الأعمال وتسارع دوران المخزون، وهو ما يتماشى مع طبيعة قطاع التوزيع.
يمثل السهم فرصة استثمارية جيدة على المدى المتوسط والطويل في ضوء:
استمرار نمو الإيرادات
قوة التدفقات التشغيلية
تحسن هيكل رأس المال عبر التوسعات الرأسمالية.
Mostafa Amin -Equity Analyst
MAmin@egy.Primegroup.org