إقرأ كـ PDF
1. دليل التداول اليومي
عمرو حسين الألفي CFA، رئيس قسم البحوث
الأفكار الرئيسية
بوجه عام لا تزال المعنويات بالسوق إيجابية، ومما عزز من ذلك بالأمس قراءة مؤشر مديري المشتريات في مصر، وإن كان لا يزال في منطقة الانكماش. إليكم تقريرنا عن قراءة شهر يونيو والمنشور صباح اليوم. مع الأخبار عن ضخ 440 مليون دولار كتدفقات داخلة في سندات الخزانة المصرية من المفترض أن نرى تراجعاً في معدلات الفائدة حال استمرار هذا الاتجاه وذلك بفضل التمويلات الأخيرة من صندوق النقد الدولي والبالغة قيمتها 8 مليار دولار. ومع عودة الأنشطة الاقتصادية للعمل في يوليو قد نرى تحسناً وبشكل أكبر في مؤشر مديري المشتريات لشهر يوليو. نلاحظ انخفاضاً في حالات الإصابة بفيروس كورونا أمس ولأدنى مستوى لها في ستة أسابيع، مع انخفاض في عدد الوفيات المُعلن عنها، ولكن علينا مراقبة الأرقام خلال الأسبوعين المقبلين لمعرفة تأثير عملية عودة الأنشطة الاقتصادية للعمل.
إيجابي
ETEL: بوضعها تحت المجهر مرة أخرى نجد أن ETEL لديها نقطتين يجب الاهتمام بهما. أولاهما أن الارتفاع المستمر في سهم FWRY (+10% أمس) دفع بالقيمة السوقية لمنصة الدفع الإلكتروني إلى 12.6 مليار جم، وهو ما نعود وننوه على أنه ليس من باب تحديد القيمة العادلة لسهم FWRY – كما ذكرنا أمس – ولكننا فقط نريد استخدام هذا لقياس الفرص الموجودة بالسوق والتي من المفترض أن تكون قيمتها أكبر مما يراها السوق. إن ETEL تُعد مثالاً لذلك، مع بلوغ قيمتها السوقية 23.3 مليار جم فقط. وبعبارة أخرى، فإنه FWRY تعادل أكثر من نصف قيمة ETEL بقليل. النقطة الثانية أنه يمكننا تقسيم ETEL إلى قسمين رئيسيين (1)الأنشطة التشغيلية، و(2) الاستثمارات، وأهمها شركة فودافون مصر [VODE]، ومع الموعد النهائي المحدد من قبل شركة الاتصالات السعودية (STC) لتُقرر موقفها من شراء حصة في فودافون مصر في 12 يوليو الجاري، وبعد عملية الفحص النافي للجهالة التي امتدت لوقت طويل، وسواء تم تنفيذ الصفقة أم لا فإن السعر الحالي لسهم ETEL يُعادل فقط قيمة حصتها في فوافون مصر البالغة 45%، مما يعني أن باقي الأنشطة التشغيلية والاستثمارات الأخرى مُقيَّمة بصفر.
CLHO: مع استمرار صفقات الاندماج والاستحواذ في قطاع الرعاية الصحية (وآخرها مستشفى الندى) ، يمكن أن يتم إعادة تقييم سهم CLHO في نهاية المطاف بناء على القيمة السوقية الحالية التي تبلغ 8.3 مليار جم (أعلى قليلاً من 515مليون دولار) ، نظراً لحجمها الهائل ومعدلات النمو العالية. مع ظهور التدفقات الأجنبية مرة أخرى في سندات الخزانة، سيكون الأمر مسألة وقت حتى يعود الأجانب إلى أسهمهم المفضلة (بما في ذلك CLHO).
والآن، إلى أهم الأخبار والتحليلات لهذا اليوم.
2. أهم الأخبار والتحليلات
أخبار الاقتصاد
قام عدد من المؤسسات وصناديق الاستثمار الدولية بضخ 440 مليون دولار في أدوات الدين المصرية. مما يشير إلى أن أسواق رأس المال بدأت في الارتفاع مرة أخرى، الأمر الذي من شأنه أن يخفف الضغوط على الجنيه المصري ومعدلات العائد على أدوات الخزانة الحكومية. وفي الوقت نفسه، استمر الانتعاش في صافي التدفقات الداخلة إلى الأسواق الناشئة في التعافي في يونيو، حيث ارتفع إلى 32.1 مليار دولار مقارنة بـ 3.5 مليار دولار في مايو ، وفقًا لمعهد التمويل الدولي. (مباشر، إنتربرايز)
قررت مصلحة الضرائب المصرية تمديد قرار إلغاء تجميد الأصول في المنازعات الضريبية حتى نهاية سبتمبر، في إطار جهود الحكومة للتخفيف من تأثير فيروس كورونا على الاقتصاد. (مباشر)
تراجعت أرباح البنوك المصرية بنسبة 6.1% في الربع الثالث من العام المالي 2020 لتصل إلى 36.9 مليار جم بنهاية مارس، مقارنة بـ 39.3 مليار جم في الربع نفسه من 2019 ، وفقًا لبيانات البنك المركزي المصري. (الأهرام)
تخطط مصر لتنفيذ 22 مشروعاً بمترو الأنفاق بالقاهرة حتى عام 2024 بتكلفة استثمارية 512 مليار جم. (مباشر)
تم استئناف عمليات تصدير القطن المصري إلى الهند وباكستان بعد توقف دام شهرين بسبب كوفيد-19.بلغ حجم الصادرات 1.25 مليون قنطار اعتباراً من سبتمبر 2019، بداية موسم تصدير القطن، على الرغم من بيعها مؤخراً بسعر 102 سنت / قنطار، مقارنة بـ 107 سنت / قنطار قبل كوفيد-19. من منظور كلي، قد يكون هذا سلبياً لشركات حلج القطن نظراً للأسعار المنخفضة، لكن مُصنعي الملابس، الذين يعتبر القطن أحد المواد الخام بالنسبة لهم، يمكنهم تحسين هوامشهم بالاستفادة من هذه الأسعار. (المال)
أخبار الشركات
أفادت التقارير أن شركة الاتصالات السعودية (STC) قد أكملت عملية الفحص النافي للجهالة بشأن شركة فودافون مصر [VODE] قبل استحواذها المحتمل على ما قيمته 2.4 مليار دولار كحصة مجموعة فودافون العالمية البالغة 55% في أكبر مشغل للهاتف المحمول في الدولة. يُقال إنه من المقرر الإعلان الرسمي عن ذلك في يوم 15 يوليو 2020 الساعة 4 مساءً بتوقيت القاهرة. (مصراوي)
تعتزم شركة الأهلي كابيتال الذراع الاستثمارية للبنك الأهلي المصري الحصول على حصة مسيطرة في مستشفى الندى. جاء ذلك بعد إعلان الأهلي كابيتال عن خططها للاستفادة من قطاع الرعاية الصحية باستثمارات بقيمة 150 مليون دولار. (البورصة)
أعلن البنك التجاري الدولي - مصر [COMI] أن ديونه المساندة خلال عام 2020 بلغت 300 مليون دولار.وهي مقسمة بالتساوي بين كل من مؤسسة التمويل الدولي، مجموعة CDC، والبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية. (حابي)
أعلن البنك المصري لتنمية الصادرات [EXPA] أن الهيئة العامة للرقابة المالية قد وافقت على منح تراخيص لإحدى الشركات التابعة له وهى شركة إي بي إي للتخصيم بمزاولة نشاط التخصيم والقيد بسجل المخصمين بالهيئة. (آراب فاينانس)
وصل صافي الأرباح المجمعة لشركة جلاكسو سميثكلاين[BIOC] بالربع الأول 2020 إلى 31.9 مليون جم مقابل خسارة صافية قدرها 15.4 مليون جم قبل عام ، وذلك بفضل ارتفاع الإيرادات بمقدار 434 مليون جم (+ 16% على أساس سنوي). (إفصاح الشركة)
أخبار عالمية
انتعشت الطلبيات الصناعية الألمانية بشكل معتدل في مايو، وقالت خمس الشركات في أكبر اقتصاد في أوروبا في مسح نشر يوم الإثنين إنها تخشى الإفلاس، مما يزيد من توقعات التعافي البطيء والمؤلم من جائحة فيروس كورونا. (رويترز)
عاد المستهلكون في منطقة اليورو بشكل جماعي إلى المتاجر في مايو حيث تم تخفيف عمليات الإغلاق في المنطقة، مما يشير إلى انتعاش حاد في المبيعات بعد انخفاض قياسي في مارس وأبريل. (رويترز)
ارتفعت أسعار النفط يوم الإثنين مدعومة بانخفاض المعروض وسلسلة من البيانات من المتوقع أن تظهر انتعاشاً اقتصادياً في جميع أنحاء العالم وعلى الرغم من الارتفاع الكبير في حالات الإصابة بفيروس كورونا في الولايات المتحدة ودول أخرى. (CNBC)