الأفكار الرئيسية
تراجعت الأسهم الأمريكية بشكل ملحوظ أمس، بعد أن ارتفعت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها في حوالي عامين. هذا الصباح فقط، بلغت العائدات على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حوالي 1.875%. بالإضافة إلى ذلك، شهدت أرباح الربع الرابع 2021 في النتائج المالية أن عدد من أسهم البنوك خالف التقديرات. علاوة على ذلك، انخفضت الأسهم الآسيوية أيضاً هذا الصباح، تحسباً لتوقعات السياسة النقدية الأمريكية. من ناحية أخرى، ارتفعت أسعار النفط لليوم الرابع على التوالي، حيث أدى توقف خط أنابيب من العراق إلى تركيا إلى زيادة المخاوف بشأن فكرة شح الإمدادات العالمية.
على صعيد آخر، ارتفعت أسهم الشركة العامة لمنتجات الخزف والصيني [PRCL] بمقدار 37% منذ أن نشرنا التقرير الخاص بنا عن القطاع عن منتجي السيراميك المصريين في 30 ديسمبر 2021. نذكرك بأن لدينا توصية تخفيض الوزن النسبي لـ PRCL، مع سعر مستهدف خلال 12 شهر يبلغ 2.7 جم/سهم (إجمالي العائد المتوقع -34%). اتسع صافي خسائر الشركة في 2020/2021 إلى 62 مليون جم مقابل 54 مليون جم في العام السابق، متأرجحة من مجمل ربح إلى مجمل خسارة. لم يكن البند غير المتكرر المتعلق بالإيرادات الأخرى البالغ 39 مليون جم كافياً لإنقاذ صافي أرباح الشركة. نتوقع أن تتحول PRCL إلى الربحية في 2025، مسجلة صافي ربح قدره 14 مليون جم و38 مليون جم في 2025 و2026 على التوالي.
بالنسبة للقطاع بأكمله، نفضل كلاً من سهم العز للسيراميك والبورسلين [ECAP] (زيادة الوزن النسبي، السعر المستهدف خلال 12 شهر يبلغ 14.8 جم/سهم، إجمالي العائد المتوقع +43%)، وشركة العربية للخزف - سيراميكا ريماس [CERA] (زيادة الوزن النسبي، السعر المستهدف خلال 12 شهر يبلغ 0.88 جم/سهم، +25%). في غضون ذلك، لدينا توصية تخفيض الوزن النسبي لشركة ليسيكو مصر [LCSW]، مع سعر مستهدف خلال 12 شهر يبلغ 3.8 جم (إجمالي العائد المتوقع +6%).