1. دليل التداول اليومي
جدول المحتويات
الأفكار الرئيسية
شهد سهم الدلتا للسكر [SUGR] ارتفاعاً منذ أن ذكرناه في دليل التداول الخاص بنا بتاريخ 12 يوليو 2021، حيث ارتفع SUGR بمقدار 16% خلال أربع جلسات تداول فقط. نذكرك بأننا نتوقع أن تحقق SUGR أرباحاً بين 180 مليون جم و200 مليون جم في عام 2021، حيث قيمنا SUGR بـ 14.5 جم/سهم (+43%). يرتكز تعافي الأداء في عام 2021 على بدء العام بمخزون سكر ضئيل، إلى جانب ارتفاع أسعار السكر العالمية.
من جهة أخرى، أظهرت البيانات المالية الأولية المستقلة لشركة الإسكندرية للزيوت المعدنية [AMOC] لعام 2020/2021 عودتها للربحية، مسجلة صافي أرباح بلغت 399.5 مليون جم مقابل صافي خسائر بقيمة بلغت 488.3 مليون جم. يأتي ذلك نتيجة للنمو السنوي في الإيرادات بمقدار 13% لتصل إلى 10.0 مليار جم. كما نجحت AMOC في تحقيق مجمل ربح بلغ 810.0 مليون جم (أي أن هامش مجمل الربح بلغ 8%) مقابل مجمل خسارة بلغ 533.1 مليون جم (أي هامش مجمل خسارة بلغ -6%). نلاحظ أنه خلال النصف الثاني من 2020/2021، حققت AMOC صافي أرباح بلغت 483.9 مليون جم، مع تحقيقها هامش مجمل ربح مكون من رقمين بلغ 13%. يعزى الانتعاش الهائل في النصف الثاني من عام 2020/2021 إلى انتعاش أسعار النفط، إلى فارق قليل بين المازوت عالي الكبريت والمازوت منخفض الكبريت، مما مكّن AMOC من تحقيق أرباح على كلا من مستوى مجمل الربح وصافي الربح. بينما نعتقد أنه من الصعب على AMOC تكرار النصف الثاني من عام 2020/2021 بالمضي قدماً، نعتقد أن AMOC ستتمتع باستقرار نسبي في مستقبلها المتوسط إلى الطويل المدى بالنظر إلى (1) قائمة المركز المالي المرنة مع رصيد نقدي غزير، (2) متطلبات إعادة الاستثمار الضئيلة للتشغيل، و (3) الرؤية طويلة الأجل لفارق سعر المازوت منخفض الكبريت والمازوت عالي الكبريت سيسمح لـ AMOC بالظهور بشكل معقول في ضوء أساسيات الشركة مقارنة بسعر السوق الحالي.