دليل التداول اليومي
عمرو حسين الألفي CFA | رئيس قسم البحوث
الأفكار الرئيسية
قمنا خلال الأيام الماضية بتوضيح تفوق الاقتصاد المصري عالمياً، وذلك في الجزء الخاص بـ "لقطة اليوم" في تقريرنا اليومي "بتوقيت برايم"، وذلك مع توقعات بمعدلات نمو اقتصادي إيجابية. يُعد هذا إيجابياً عند مقارنته بأجزاء أخرى في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا التي شهدت انكماشاً على إثر تداعيات كوفيد-19. ومع ذلك، تباينت آراء المستثمرين الأجانب بشأن الاستثمار في مصر. من ناحية أخرى، استمرت استثمارات المحافظ الأجنبية (غير المباشرة) في سوق الأسهم في إظهار صافي بيع (على سبيل المثال، كان المستثمرون الأجانب صافي بائعين في البورصة المصرية أمس مع صافي تدفقات نقدية خارجة تجاوزت 330 مليون جم). من ناحية أخرى، تركزت الاستثمارات الأجنبية المباشرة في الغالب في قطاع النفط والغاز، ولكننا رأينا مؤخراً علامات الاهتمام بقطاعات أخرى، مثل البنوك. بينما زاد البنك الأهلي المتحد في البحرين حصته في وحدته في مصر، يتطلع بنك المؤسسة العربية المصرفية البحريني للاستحواذ على وحدة بنك بلوم في مصر. نعتقد أن القطاع المصرفي سيشهد المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ مع اقترابنا من نهاية فترة السماح للبنوك لدعم رأس مالها المدفوع إلى الحد الأدنى المطلوب وهو 5 مليار جم. وفي الوقت نفسه، تواصل الشركات التي تستهدف قطاع الخدمات المالية غير المصرفية توسيع نطاق انتشارها وشبكات التوزيع الخاصة بها في محاولة للاستحواذ على شريحة أكبر من هذه المرحلة المبكرة من النمو المرتفع.
إيجابي
EXPA، CICH، HRHO: ارتفع سهم البنك المصري لتنمية الصادرات [EXPA] أمس بما يقارب 4% خلال الجلسة، مع وجود مجال لمزيد من إعادة التقييم حيث يواصل البنك التداول بخصم كبير غير مبرر (40%) مقارنة بقيمته الدفترية (مضاعف القيمة الدفترية 0.6 مرة). على صعيد آخر، تمضي شركة سي آي كابيتال القابضة [CICH] قُدماً في تقديم خدماتها المالية غير المصرفية، وهو ما من شأنه أن يساعد البنك الاستثماري في زيادة عملية التنويع والسعي لتحقيق نمو مرتفع. كذلك فإن المجموعة المالية هيرميس القابضة [HRHO] هي أحد المستفيدين من موضوع الشمول المالي العام في مصر. لقد كانت من أوائل الشركات التي استهدفت هذه الشريحة المتنامية من القطاع المالي في مصر. قريباً سيكون لدى HRHO تواجد في ثلاث مجالات، وهي: الخدمات المصرفية الاستثمارية، الخدمات المالية غير المصرفية، والخدمات المصرفية التجارية بمجرد الانتهاء من الاستحواذ على بنك الاستثمار العربي (aiBank) (والتي نتوقع أن يكون بنهاية العام الحالي أو أوائل عام 2021).