خواطر اساسية
تجتمع اليوم لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري للمرة الخامسة هذا العام، حيث رفعت أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس في 30 مارس. كان الاجتماع الأخير في 22 يونيو، عندما أبقت لجنة السياسة النقدية أسعار الفائدة دون تغيير عند 18.25% / 19.25% لمعدلات الإيداع / الإقراض لليلة واحدة. لا تزال هناك ثلاثة اجتماعات أخرى قبل عام 2023 يدعوها في السنة. وجهة نظرنا لا تزال هي نفسها. نعتقد أن من المرجح أن تحافظ لجنة السياسة النقدية على أسعار الفائدة كما هي لسببين:
1) شهد يونيو 2023 ذروة شهر التضخم الحضري الرئيسي الذي بلغ 35.7% مع ارتفاع التضخم الأساسي إلى 41%. نتوقع أن يظل التضخم مرتفعاً عند صدور أرقام يوليو الأسبوع المقبل. نتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بشكل هامشي (+1.4% على أساس شهري)، مع ارتفاع التضخم الحضري الرئيسي إلى 35.9% مع بقاء التضخم الأساسي مرتفعاً بالقرب من 41%. ومع ذلك، نواصل التأكيد على أن قراءات التضخم المرتفعة هذه لا تزال مدفوعة بديناميكيات اندفاع التكلفة بدلاً من انجذاب الطلب. وبالتالي، فإن أسعار الفائدة المرتفعة ستؤدي إلى زيادة التضخم حيث تقوم الشركات بتمرير تكاليف أعلى للمستهلكين.
2) سيؤدي رفع أسعار الفائدة إلى زيادة المشكلة، مما يزيد من تكلفة الدين المحلي للحكومة المصرية، مما يؤدي إلى تفاقم عجز الميزانية.
مع ثلاثة اجتماعات أخرى قبل نهاية العام، نعتقد أن لجنة السياسة النقدية ستقوم بالتثبيت هذه المرة ولن تتخذ أي إجراء.
—عمرو حسين الألفي | رئيس قسم البحوث
أهم الأخبار والتحليلات
ارتفاع الطلب على الذهب في مصر
2 مليار جم أخرى لدعم الصادرات
تعاقدت الهيئة العامة للسلع التموينية لشراء 360 ألف طن قمح
كريدي أجريكول الربع الثاني 2023: نمو قوي على أساس سنوي، ثبات على أساس ربع سنوي
يصدر البنك التجاري الدولي شهادات إيداع جديدة بالدولار الأمريكي
الإسكندرية للأسمدة تتأثر بشكل طفيف بانقطاع إمدادات الغاز
مصر الجديدة للإسكان توقع اتفاقية وتجري محادثات في أخرى
الاقتصاد
ارتفاع الطلب على الذهب في مصر
زاد الطلب على الذهب في مصر ثلاث مرات تقريباً على أساس سنوي في الربع الثاني 2023 إلى 10.4 طن مقارنة بـ 3.3 طن في السنة المقارنة. أما في النصف الأول 2023، فقد بلغ الطلب 18.6 طن، وهي نفس الكمية تقريباً لعام 2022، وهو رقم قياسي جديد لمصر. (إنتربرايز)
2 مليار جم أخرى لدعم الصادرات
وافق مجلس الوزراء على تمديد 2 مليار جم إضافية لدعم الصادرات في المرحلة السادسة من البرنامج. وبذلك يصل المبلغ الإجمالي لدعم الصادرات إلى 12 مليار جم لهذه المرحلة. النساجون الشرقيون [ORWE]، ودايس للملابس الجاهزة [DSCW]، والعربية للأسمنت [ARCC] من بين المستفيدين من البرنامج. (إنتربرايز)
تعاقدت الهيئة العامة للسلع التموينية لشراء 360 ألف طن قمح
تعاقدت الهيئة العامة للسلع التموينية، نيابة عن وزارة التموين والتجارة الداخلية، من خلال ممارسة عالمية لشراء 360 ألف طن قمح، منه 60 ألف طن روماني و300 ألف طن روسي. (المال)
الشركات
كريدي أجريكول الربع الثاني 2023: نمو قوي على أساس سنوي، ثبات على أساس ربع سنوي
أعلن بنك كريدي أجريكول مصر [CIEB] عن نتائج الربع الثاني 2023. أهم النقاط الأساسية:
· ارتفع صافي الدخل بنسبة 142% على أساس سنوي ليبلغ 1.29 مليار جم. ومع ذلك، جاء النمو ربع السنوي أضعف بعض الشيء، بمعدل 5% على أساس ربع سنوي على الرغم من أن صافي الدخل من العائد نما بقوة بنسبة 15% على أساس ربع سنوي إلى 1.7 مليار جم (+103% على أساس سنوي). ويرجع ذلك إلى انخفاض صافي دخل المتاجرة بنسبة 47% مقارنة بالربع السابق إلى 81 مليون جم وارتفاع 42% على أساس ربع سنوي في التكاليف التشغيلية الأخرى إلى 85 مليار جم، مما أدى إلى الحد من نمو صافي الأرباح.
· أدت هذه الزيادة في صافي الدخل من العائد إلى ارتفاع هامش صافي الدخل من العائد إلى 8.7%. في غضون ذلك، انخفض العائد على متوسط حقوق الملكية بشكل طفيف إلى 43%. من 46% في الربع الأول 2023، وإن كان لا يزال بمستويات صحية للغاية.
· على صعيد المركز المالي، كان نمو محفظة القروض محدودا عند 6% منذ بداية العام، بقيادة قروض الشركات.
· ظلت القروض غير المنتظمة عند نفس المستويات عند 2.7%، بينما ارتفعت نسبة التغطية بشكل طفيف إلى 154% حيث اختار CIEB حجز مخصصات هذا الربع بقيمة 14 مليون جم مقابل رد مخصصات بقيمة 3 ملايين جم في الربع الماضي.
· من ناحية أخرى، استمرت الودائع في النمو بوتيرة قوية بنسبة 24% حتى الآن لتصل إلى 75 مليار جم. وفقاً لذلك، انخفضت نسبة إجمالي القروض إلى الودائع إلى 49% وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2018.
· عوضاً عن ذلك، لجأ CIEB إلى حساب "أصول لدى البنوك" الذي زاد بنسبة 50٪ منذ بداية العام إلى31 مليار جم، بالإضافة إلى 28% نمو في الاستثمارات المالية منذ بداية العام إلى 17 مليار جم.
يتم تداول البنك حالياً عند مضاعف ربحية سنوي 4.1مرة ومضاعف قيمة دفترية 1.4 مرة. (إفصاح البنك)
أصدر البنك التجاري الدولي شهادات إيداع جديدة بالدولار الأمريكي
أفادت الأنباء أن البنك التجاري الدولي [COMI] أصدر شهادات إيداع جديدة مدتها عام واحد بالدولار الأمريكي بعائد شهري 6% وحد أدنى 10,000 دولار أمريكي. (مصراوي)
الإسكندرية للأسمدة تتأثر بشكل طفيف بانقطاع إمدادات الغاز
أوضحت الشركة القابضة المصرية الكويتية [EKHO] أن شركتها التابعة الإسكندرية للأسمدة (المملوكة لها بحصه فعالة بنسبة 69.4%) تتأثر بشكل طفيف وغير جوهري بالتخفيضات الأخيرة لإمدادات الغاز الطبيعي. (إفصاح الشركة)
مصر الجديدة للإسكان توقع اتفاقية وتجري محادثات في أخرى
وقعت شركة مصر الجديدة للإسكان والتعمير [HELI] اتفاقية بقيمة 17.5 مليون جم مع شركة ماتريكس لتشغيل وإدارة حديقة ميريلاند. كما وافق مجلس إدارة HELI على عرض أولي من مطور عقاري للمشاركة في تطوير منطقة سكنية متكاملة بمساحة 77.14 فدان بمصر الجديدة مقابل نسبة من الإيرادات. تفاصيل الاتفاق لا تزال قيد التفاوض. (المال)
أداء الأسواق
تواريخ هامة
3 أغسطس 2023
مؤشر مديري المشتريات لمصر / قراءة يوليو 2023.
اجتماع لجنة السياسات النقدية / تحديد سعر الفائدة بالبنك المركزي المصري.
CCAP: عمومية غير عادية / النظر في استمرارية الشركة.
5 أغسطس 2023
IRAX: عمومية غير عادية / الموافقة على الشطب الاختياري من البورصة المصرية وشراء أسهم الراغبين في الخروج من مراكزهم بعد إجراءات الشطب.
10 أغسطس 2023
مؤشر مورجان ستانلي / تاريخ تنفيذ المراجعة ربع السنوية لمؤشر MSCI لشهر أغسطس 2023.
16 أغسطس 2023
DOMT: عمومية غير عادية / تعديل المادة (3) و(4) من النظام الأساسي للشركة.
17 أغسطس 2023
EGTS: عمومية عادية / مناقشة القوائم المالية عن السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022.
27 أغسطس 2023
SPMD: عمومية عادية / مناقشة القوائم المالية عن السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2022.
28 أغسطس 2023
ZMID: توزيعات نقدية / آخر يوم شراء للحصول على توزيعات نقدية قدرها 0.150 جم/سهم.
31 أغسطس 2023
ZMID: توزيعات نقدية / يوم سداد توزيعات نقدية قدرها 0.05 جم/سهم (دفعة أولى).
PHAR: توزيعات نقدية / يوم سداد توزيعات نقدية قدرها 1.00 جم/سهم (دفعة ثانية).