1. دليل التداول اليومي
جدول المحتويات
منى بدير | كبير الاقتصاديين
الأفكار الرئيسية
يستمر الغزو الروسي لأوكرانيا في تضخيم مسألة الأصول الخطرة، لا سيما في الأسواق الناشئة. محلياً، بدأت الأزمة بالفعل في تغذية تدفقات رأس المال الخارجة من سوق الدين المحلي، وفقا لرويترز. كشفت رويترز يوم أمس أن عمليات البيع للسندات الحكومية المصرية التي بدأت يوم الخميس تسارعت يوم الاثنين مع فتح الأسواق الأوروبية. سحب المستثمرون الأجانب 3 مليار دولار من مصر يوم الخميس. نعلم من التاريخ أن التوترات الجيوسياسية تضر بأصول الأسواق الناشئة. وعلى الرغم من ذلك، كانت مصر بالفعل تحت ضغط من السياسة التشديدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة أعباء الديون، وارتفاع أطول من المتوقع في أسعار السلع الأساسية العالمية قبل التصعيد. وقد تجلت هذه الضغوط في: (1) ارتفاع في صافي الالتزامات الأجنبية لدى البنوك التجارية والذي بلغ 11.4 مليار دولار أمريكي في نهاية شهر يناير؛ (2) ارتفاع عجز الموازنة إلى 4.7% من الناتج المحلي الإجمالي في 7 أشهر من العام المالي 2022 مقابل 4.4% في 7 أشهر من العام المالي 2021، بينما انخفض العجز الأولي إلى 0.21% من الناتج المحلي الإجمالي في 7 أشهر من العام المالي 2022 مقابل 0.3% في 7 أشهر من العام المالي 2021؛ و(3) عجز أوسع في الحساب الجاري إلى 4 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من العام المالي 2022 مقابل 2.8 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من العام المالي 2021.
وفي سياق مماثل، قمنا أمس بإصدار تقييمنا الأولي للتأثير الاقتصادي للتوترات الجيوسياسية الحالية على مصر. يوضح استنتاجنا مدى تأثر التضخم وعجز الحساب الجاري بالموجات الصادمة الناجمة عن اضطراب التجارة مع روسيا، حيث ارتفعت أسعار بعض السلع، وعلى الأخص الحبوب. التضخم، في رأينا، سيظل مرتفعاً، وسنحتاج على الأرجح إلى تعديل توقعاتنا للتضخم السنوي لعام 2022 في المستقبل القريب. نرى تراكم المخاطر على قدرة البنك المركزي المصري على الحفاظ على توقعات التضخم مرتكزة بشكل جيد حول النطاق المستهدف البالغ 7% ± 2%. يبدو أن الأزمة كان لها تأثير أكبر على التضخم من تأثيرها على النمو، نظراً لأن السياسة التشديدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تهدد تدفقات رأس المال إلى الأسواق الناشئة واستقرار سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الجنيه المصري. نتيجة لذلك، ما زلنا نرى أن البنك المركزي المصري يميل نحو تشديد موقفه في 2022، ربما في وقت أقرب مما كان متوقعاً. علاوة على ذلك، تحتفظ مصر بباب مفتوح للحصول على مساعدات إضافية من صندوق النقد الدولي إذا استمرت الأزمة في إحداث فوضى في الميزان الخارجي للبلاد.
والآن، إلى أهم الأخبار والتحليلات لهذا اليوم.
2. أهم الأخبار والتحليلات
جدول المحتويات
أخبار الاقتصاد
سجل مؤشر مديري المشتريات في مصر 48.1 في فبراير، حيث عانت الشركات المصرية غير النفطية من انخفاض قوي في ظروف التشغيل. كان المؤشر أقل من المستوى المحايد البالغ 50.0 للشهر الخامس عشر على التوالي وأعلى بشكل جزئي فقط من أدنى مستوى في تسعة أشهر في يناير البالغ 47.9. (ماركيت)
تتوقع هيئة قناة السويس أن تربح 700 مليون دولار إضافية هذا العام من الزيادة الأخيرة في رسوم العبور، ومن المتوقع أن تتجاوز إيراداتها 7 مليارات دولار إذا استمرت التجارة العالمية في التوسع واستمرت أسعار النفط في الارتفاع. (إيكونومي بلس)
أخبار الشركات
ارتفعت ربحية السهم المجمعة لشركة حديد عز [ESRS] إلى 6.61 جم مقابل صافي خسارة السهم البالغة 5.8 جم/سهم في 2020. حققت ESRS صافي أرباح بعد الأقلية بلغت 3.5 مليار جم مقابل صافي خسائر بلغت 3.2 مليار جم في 2020. يأتي هذا في ضوء قفزة بمقدار 75% في الإيرادات، إلى جانب تحسن هامش مجمل الربح إلى 20% مقابل 3% في العام السابق. كما تقلصت تكاليف التمويل بشكل كبير. علاوة على ذلك، قامت الشركة برفع أسعار البيع بمقدار 3% لتصل إلى 15,500جم/طن (شاملاً ضريبة القيمة المضافة) اعتباراً من 3 مارس 2022. (إفصاح الشركة)
أعلنت شركة العز للسيراميك والبورسلين [ECAP] عن نتائجها المالية لعام 2021 والتي أظهرت تحقيقها صافي ربح قدره 107 مليون جم مقابل 14 مليون جم صافي خسارة في العام السابق. وفي الوقت نفسه، نمت الإيرادات بمقدار 36% لتصل إلى 1,402 مليون جم، مع ارتفاع هامش مجمل الربح إلى 30% مقابل 23% في العام السابق. جاءت الإيرادات أعلى بمقدار 4% من تقديراتنا. وفي الوقت نفسه، توافق هامش مجمل الربح وصافي الربح مع تقديراتنا. (إفصاح الشركة)
ارتفع صافي أرباح مجموعة عامر القابضة [AMER] المجمعة بعد خصم الضرائب إلى 83.21 مليون جم (+226% على أساس سنوي) بفضل نمو الإيرادات بمقدار 29% إلى 1,784 مليون جم، وسط استقرار هامش مجمل الربح على أساس سنوي عند حوالي 8%. يتداول AMER حالياً بمضاعف ربحية لعام 2021 يبلغ 11.0 مرة. (إفصاح الشركة)
اقترح مجلس إدارة شركة نايل سات [EGSA] توزيع أرباح نقدية بواقع 0.4 دولار أمريكي/سهم، مما يعني عائداً قدره 9%. (مباشر)
وقعت الشركة المصرية للاتصالات [ETEL] وشركة أفريكس تيليكوم، إحدى شركات الاتصالات وتقديم خدمات البنية التحتية في برشلونة، اتفاقية بشأن إنزال كابل ميدوسا البحري في مصر، والذي يعد أحد أكبر أنظمة الكابلات البحرية في البحر الأبيض المتوسط. (مجلس الوزراء المصري)
وافقت الهيئة العامة للرقابة المالية تخفيض رأس المال المدفوع لشركة بالم هيلز للتعمير [PHDC] إلى 6,081 مليون جم مقابل 6,162 مليون جم من خلال إعدام 41 مليون سهم خزينة بقيمة اسمية تبلغ 2 جم/سهم. (اراب فاينانس)
قامت شركة دايس للملابس الجاهزة [DSCW] بزيادة حصتها في شركة تكسيل برنت بلس التابعة بـ 24% بقيمة إجمالية قدرها 2 مليون جم. تبلغ حصة DSCW حالياً في تكسيل برنت بلس 100%. (إفصاح الشركة)
قالت شركة مصر للألومنيوم [EGAL] أن مشروع جنوط السيارات ما زال في المرحلة الأولى من العقد وهي دراسة الجدوى. (مباشر)
استحوذت شركة الطارق لتجارة السيارات على حصة تبلغ 23% من الشركة الدولية للتأجير التمويلي (انكوليس) [ICLE] بقيمة إجمالية تبلغ 189 مليون جم ومتوسط سعر بلغ 41 جم/سهم. تتضمن هذه الصفقة مضاعفات ربحية وقيمة دفترية لعام 2021 لـ ICLE قدرها 10.0 مرة و1.2 مرة على التوالي. نلاحظ أن هذا يقارن بمضاعفات ربحية وقيمة دفترية لآخر 12 شهر لايه تي ليس [ATLC] تبلغ 4.2 مرة و1.2 مرة على التوالي. نلاحظ أنه في 2021، حققت ATLC أرباحاً من التوريق بلغت 64 مليون جم، مما ساعد الشركة على تحقيق صافي أرباح بلغت 134 مليون جم (+81% على أساس سنوي). (مباشر)
أخبار عالمية
لتحقيق التوازن بين التضخم الأمريكي المرتفع والمخاطر الجديدة المعقدة لحرب الأراضي الأوروبية، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إن البنك المركزي سيبدأ "بحذر" في رفع أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في مارس ولكن سيكون مستعداً للتحرك بقوة أكبر إذا لم يهدأ التضخم بالسرعة نفسها كما هو متوقع. (رويترز)
تتبع أسعار خام برنت المتصاعدة نفس المسار الذي كانت عليه في 2007-2008، عندما وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 150 دولار أمريكي/برميل قبل بدء تقويض الطلب وانهيار الأسعار في ظل الركود العالمي. (رويترز)
حذر عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ماريو سينتينو يوم الأربعاء من أن الغزو الروسي لأوكرانيا قد يؤدي إلى مزيج من النمو المنخفض والتضخم المرتفع المعروف باسم الركود التضخمي، في أوروبا. (رويترز)
3. لقطة اليوم
جدول المحتويات
عبد الله إسماعيل | محلل مالي
المصدر: القوائم المالية للشركات، بحوث برايم.
رأس المال العامل لكبرى شركات الأسمنت المدرجة بالبورصة المصرية: يوضح الرسم البياني أن مصر للأسمنت- قنا [MCQE]وجنوب الوادي للأسمنت [SVCE] لديهما رأس مال عامل متقلب. وفي الوقت نفسه، دائماً ما يكون لدى ARCC رأس مال عامل سلبي ودائماً ما يكون لشركة مصر بني سويف للأسمنت [MBSC] رأس مال عامل إيجابي. يرجع سبب رأس المال العامل السلبي لـ ARCC إلى سياسة البيع الخاصة بالاحتفاظ بكمية منخفضة من المخزون وتلقي المدفوعات قبل الإنتاج. من جهة أخرى، تبلغ صافي السيولة النقدية لـ MBSC أكثر من 1.1 مليار جم؛ وبالتالي، فإن الشركة لا تعتمد بكثرة على الالتزامات.
4. أداء الأسواق
جدول المحتويات
المصادر: بلومبرج، البنك المركزي المصري.
5. آخر مضاعفات التقييم للأسهم المصرية
جدول المحتويات
يمكنك المقارنة بين الأسهم المفضلة لديك مع باقي الأسهم بالسوق.