الأفكار الرئيسية
بالأمس، قمنا بإصدار تقريرنا بالتغطية الأساسية لسهم مصر لصناعة الكيماويات [MICH]. هذا وكنا قد قمنا باختيار السهم لأول مرة في 16 يوليو 2020، مع 18 سهم آخرين وكان MICH هو اختيارنا الوحيد في قطاع المواد. منذ ذلك الحين، ارتفع سهم MICH بحوالي 87% من مستوى 5.93 جم إلى مستوى 11.10 جم للسهم حسب إغلاق الأمس، فيما سجل السهم أعلى مستوى له منذ توصيتنا عند 12.40 جم (عائد +109%). السؤال الآن، هل انتهت الموجة الإيجابية لـ MICH؟ نرى أنه مازال هناك قيمة في السهم، في ضوء المخاوف من استمرار جائحة كوفيد-19. يبلغ السعر المستهدف خلال 12 شهر 13.9 جم للسهم، بارتفاع محتمل يبلغ 25% مقارنةً بإغلاق الأمس. وطبقاً لمحلل قطاع المواد، محمد سعد، فإن MICH كانت قد شهدت قصة تحول مثيرة، ترتكز على (1) تخفيض التكاليف بشكل كبير، و(2) إيرادات جيدة. على مر السنوات تعرضت الشركة المتخصصة في صناعة الكلور صناعة الكلور والصودا الكاوية للمخاطر المرتبطة بارتفاع أسعار الكهرباء والتقلب في أسواق الصودا الكاوية والكلور. وعلى الرغم من ذلك فإن جائحة كوفيد-19 أدت إلى طلب جيد على المنتجات الرئيسية والفرعية لـ MICH. وبالمُضي قُدماً نعتقد أن أداء MICH سيستقر عند مستويات أعلى من المتوسط التاريخي، مدفوعاً بهذا الانتعاش المرتبط بالجائحة.