الأفكار الرئيسية
يُعد توجيه الرئيس عبد الفتاح السيسي للحكومة المصرية للمضي قُدماً في إنشاء 10 معاهد تعليم عالي جديدة بمثابة تذكير بواحد من أهم أسهمنا المفضلة، وهو القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية [CIRA] (-6% منذ بداية العام، القيمة السوقية 7.6 مليار جم، مضاعف الربحية آخر 12 شهراً عند 31.7 مرة). تتمتع CIRA بأنها تقوم بتقديم خدمات التعليم الأساسي وقبل الجامعي (K-12)، بالإضافة إلى التعليم العالي من خلال جامعة بدر (BUC) في القاهرة. في حين يبدو أن مضاعف ربحية الشركة كبيراً، إلا أن CIRA تُعد قصة من قصص النمو، خاصة مع المزيد من التوسع المخطط له في النشاط التعليمي، لذا من المفترض ألا يتوقع المستثمرون الكثير من التوزيعات النقدية في المستقبل القريب. ومع ذلك لا ينبغي أن يُنظر إلى خطة الحكومة لإنشاء جامعات جديدة على أنه تهديد للشركة من جانب المنافسة، حيث إن مصر تُعاني من نقص في تقديم الخدمات، خاصة مع كون 40% من السكان في سن التعليم. بالإضافة إلى CIRA هناك سهمان آخران في هذا القطاع الدفاعي، والتي قد تعاني تلك الأسهم من ضعف أحجام التداول الكبيرة، وهما: قناة السويس لتوطين التكنولوجيا [SCTS] (+17.6% منذ بداية العام، القيمة السوقية تبلغ 3.8 مليار جم، مضاعف الربحية آخر 12 شهراً عند 7.7 مرة)، وهي تملك جامعة السادس من أكتوبر. السهم الثاني هو القاهرة للخدمات التعليمية [CAED] (-1% منذ بداية العام، القيمة السوقية 118 مليون جم، مضاعف الربحية آخر 12 شهراً عند 7.5 مرة)، وهي مملوكة بنسبة 69% لـ CIRA.
إيجابي
CIRA، SCTS وCAED: نظراً لأن قطاع التعليم يجذب الانتباه ، نتوقع أداء جيد لهذه الأسهم، إلا أن الأخيرين سوف يتأثران بحجم التداولات عليهما.