الأفكار الرئيسية
بالأمس، قمنا بنشر تقرير ما قبل الطرح العام لشركة ماكرو جروب للمستحضرات الطبية [MCRO]. بشكل عام، نعتقد أن تعيين قيمة لـ MCRO أمر صعب بعض الشيء بسبب إمكانات نموها المرتفعة نسبياً في المستقبل، فضلا عن مكانها في مسار نموها. وبالتالي، يجب تعديل مضاعفات أقران MCRO العالميين للنمو. بسعر الطرح العام البالغ 4.85 جم/سهم:
1) يبلغ مضاعف الربحية لآخر 12 شهر 19.6 ضعفاً لـMCRO ، ويمثل خصم بمقدار 6% مقارنة بمتوسط أقرانها العالميين البالغ 20.9 مرة.
2) تبلغ قيمة مضاعف قيمة المنشأة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 14.2 مرة لـMCRO ، وهو ما يمثل خصماً بمقدار 4% عن متوسط أقرانها العالميين البالغ 14.9 ضعفاً.
بدون أخذ النمو في الاعتبار، ستكون MCRO تساوي 5.1 جم/سهم وفقاً لمضاعفات الربحية وقيمة المنشأة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لآخر 12 شهر مقارنة بأقرانها العالميين، أعلى بمقدار 6% فقط من سعر الطرح العام الأولي. نلاحظ أن الاكتتاب في شريحة الطرح العام لـ MCRO تمت تغطيته 102 مرة. لمزيد من التفاصيل، يرجى قراءة تقرير ما قبل الطرح الكامل هنا.