دليل التداول اليومي
عمرو حسين الألفي CFA، رئيس قسم البحوث
الأفكار الرئيسية
يواصل السوق المراهنة على صناعة التكنولوجيا المالية الناشئة في مصر، لا سيما بعد الأداء المتميز لسهم شركة فوري [FWRY] (+223% منذ بداية العام). يحرص اللاعبون الآخرون الآن على الانطلاق من نافذة التكنولوجيا المالية في ضوء تطلع المستثمرين لهذه الصناعة. في الواقع، تستمر إم إم جروب للصناعة والتجارة العالمية [MTIE] وبي إنفستمنتس [BINV] في تحقيق المزيد من المكاسب، بعد أن تم إهمالهما لفترة طويلة. هذه الخلفية تجعلنا نتساءل عما إذا كان بإمكان الحكومة المصرية تقديم الطرح العام الأولي لشركة إي فاينانس، ما لم يكن لديها خطط أخرى تتضمن عمليات اندماج أو استحواذ.
إيجابي
MTIE: كما ذكرنا أمس، كانت MTIE ولا تزال واحدة من الأسهم المفضلة لدينا في البورصة المصرية. نعتقد أن إعادة تقييم منصة الدفع الإلكتروني الخاص بها بات متأخراً، والذي قد يحقق قيمة تصل إلى 10 جم/سهم، وفقاً لتقييمنا. إذا كنت ترغب في الحصول على نسخة من التقييم الخاص بنا، يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني أو التحدث إلى مدير العلاقات الخاص بك.
سلبي
EGAL: حققت شركة مصر للألومنيوم [EGAL] أول خسارة لها خلال آخر 25 عام (منذ 1995/96 وهو آخر عام مالي لدينا له ميزانيات). إن وضع الشركة جاء مفاجئاً في ضوء ضعف الطلب وضعف الدولار وارتفاع تكلفة الكهرباء، لذا فهي في حاجة ماسة إلى تدخل استراتيجي من جانب الحكومة المصرية. نقترح ربط تكلفة الكهرباء بأسعار الألومنيوم (على غرار ما يحدث مع بعض منتجي الأسمدة القائمة على النيتروجين في مصر الذين ترتبط تكلفة الغاز الطبيعي لديهم بأسعار اليوريا). من المفترض تحديد تكلفة الكهرباء بطريقة تضمن تحقيق ربح اقتصادي مستدام لشركة EGAL. نرى سببين قد يدفعان الحكومة للعمل على أن تكون شركة EGAL رابحة: (1) الحكومة هي أحد المساهمين في EGAL بحصة تتعدى 92%، لذا فإن حصتها من توزيعات الأرباح سترتفع، و(2) من المفترض أن تكون الحكومة قادرة على جمع المزيد من الضرائب من EGAL إذا كانت الشركة رابحة. ما لم تتخذ الحكومة هذه الخطوة الاستراتيجية، فستظل نظرتنا سلبية على السهم.