الأفكار الرئيسية
حافظت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعها يوم الخميس الماضي كما كان متوقعاً على نطاق واسع من قبل السوق وتماشياً مع وجهة نظرنا. هذا يعني عدم وجود تغيير على مستوى الاقتصاد الكلي.
على المستوى الأول في التحليل لأسفل، نعتقد أن قطاع السلع الاستهلاكية في مصر يستحق إعادة التصنيف، لا سيما في ضوء الاستحواذ الأخير لمجموعة أغذية [ADX: AGTHIA] على أطياب والذي جاء بعلاوة عن نظرائه المدرجين في البورصة المصرية. يرجى الاطلاع على تقرير TAKEStock الخاص بنا لمزيد من التفاصيل.
وفي الوقت نفسه، فإن الانخفاض المستمر في أسعار خام الحديد، وهو أسوأ السلع أداءً في 2021 حتى الآن، يعد إيجابياً على المدى المتوسط لمصنعي حديد التسليح، بما في ذلك حديد عز [ESRS]. نعتقد أن هذا سيساعد في تحسين هوامش ESRS وزيادة الهامش النقدي. كخلفية، بدأت أسعار خام الحديد في الانخفاض بشكل ملحوظ في أغسطس على خلفية خفض إنتاج الصلب في الصين، كجزء من جهود الحكومة الصينية لخفض استخدام الكربون، مما أجبر مصانع الصلب على العمل بمعدلات استخدام منخفضة، مما أدى إلى انخفاض إنتاج الصلب في النصف الثاني من عام 2021.
إيجابي
السلع الاستهلاكية الأساسية، ESRS: الصناعات الغذائية العربية "دومتي" [DOMT]، القاهرة للدواجن [POUL]، إيديتا للصناعات الغذائية [EFID]، شركة جهينة للصناعات الغذائية [JUFO]، وعبور لاند للصناعات الغذائية [OLFI]. نعتقد أن ESRS يمكن أن تستفيد على المدى المتوسط من انخفاض أسعار الحديد.