الأفكار الرئيسية
أعلنت شركة التشخيص المتكاملة القابضة [IDHC] أمس عن توقيع اتفاقية شراء للاستحواذ على حصة مجموعة إفركير البالغة 50% في شركة Base Consultancy FZ LLC، الشركة القابضة لمركز إسلام أباد التشخيصي، مقابل 72.35 مليون دولار أمريكي. يعد مركز إسلام أباد التشخيصي أحد لاعبي التشخيص المتكامل النشطين في السوق الباكستانية، حيث خدم ما يقرب من مليوني مريض في العام المالي الأخير، وقام بإجراء حوالي 3 مليون اختبار. مجموعة إفركير هي عبارة عن منصة لتقديم الرعاية الصحية للأسواق الناشئة تديرها مجموعة تي بي جي وبدعم من صندوق رايز. ذكرت IDHC أن عملية الاستحواذ تخضع بعد الموافقة التنظيمية للجنة المنافسة الباكستانية. يأتي الاستحواذ ضمن استراتيجية إدارة IDHC للسعي لتحقيق نمو غير عضوي في عدد من الأسواق سريعة النمو وذات الكثافة السكانية العالية داخل إفريقيا وجنوب شرق آسيا.
تقدر الصفقة IDC بحوالي 144.7 مليون دولار أمريكي. نلاحظ أنه وفقاً لإفصاح IDHC، تمكنت IDC من تحقيق إيرادات في عامها المالي المنتهي في 30 يونيو 2021 بقيمة بلغت 46 مليون دولار أمريكي لتصل إلى معدل نمو سنوي مركب لمدة 3 سنوات قدره 87%، في حين بلغ صافي الربح 13.7 مليون دولار أمريكي، مما يعني هامش صافي ربح يبلغ 30% تقريباً. تشير الأرقام التي أفصحت عنها IDC إلى تحقيق إيراد للاختبار بلغ حوالي 15 دولار أمريكي مقابل حوالي 10 دولارات أمريكية لـ IDHC. تمتلك الشركة المستهدفة شبكة فروع نمت من 23 فرعاً في 2017 إلى 85 فرعاً في 2021، مع خطط للوصول إلى 100 فرع بحلول 2023. وفقاً للنتائج المالية الأخيرة، تم تقييم IDC بمضاعف ربحية يبلغ 11 ضعفاً، ومضاعف السعر للمبيعات قدره 3 مرات. أعلنت IDHC أنه يمكن تمويل أكثر من 80% من الصفقة من خلال الديون، حيث نجحت IDHC بالفعل في ترتيب اتفاقية قرض من مؤسسة التمويل الدولية بقيمة بلغت 45 مليون دولار أمريكي.
وفي الوقت نفسه، تشهد IDHC عاماً رائعاً واستثنائياً في 2021، حيث تُظهر حجم الاختبارات ومتوسط السعر لكل اختبار نمواً مذهلاً على أساس سنوي. توشك IDHC على إنهاء العام بتحقيق أرباح تقترب من 5 مليارات جم وصافي أرباح يحوم حول 1.5 مليار جم. وهذا يعني أن IDHC تتداول حالياً بمضاعف ربحية متوقع لعام 2021 يبلغ 8 مرات فقط، وهو أمر غير ملائم حقاً لإمكانيات نمو الشركة وطبيعة نموذج الأعمال. على الرغم من أن هذا العام كان عاماً رائعاً واستثنائياً، إلا أننا نرى نمواً وافراً وكاف لـ IDHC في المستقبل، لا سيما مع الشركة التي تستخدم استراتيجيات النمو العضوي وغير العضوي، مع أساسيات النمو الأساسية القوية في الأسواق التي تعمل بها. ومن ثم، فإننا إيجابيون بشأن عملية الاستحواذ الأخيرة لـ IDHC. أخيراً، نلاحظ أن إغلاق سهم IDHC في بورصة لندن أمس كان 1.33 دولار أمريكي/سهم، وهو أعلى بمقدار 9% من سعر السوق الحالي له في البورصة المصرية.
على صعيد آخر، لكنه ذو صلة، مع قيام المجموعة المالية هيرميس القابضة [HRHO] بدور المستشار المالي الحصري لمجموعة تي بي جي في هذه الصفقة، يعد هذا أمراً إيجابياً آخر لمنصة بنك الاستثمار لـ HRHO.
والآن، إلى أهم الأخبار والتحليلات لهذا اليوم.