توضيح ما هو بديهي
1. دليل التداول اليومي
جدول المحتويات
الأفكار الرئيسية
أعلن البنك التجاري الدولي[COMI] عن نتائجه المالية خلال النصف الأول 2021، حيث ارتفع صافي الأرباح إلى 6.1 مليار جم (+22% على أساس سنوي) على الرغم من انخفاض صافي الدخل من العائد البالغ 11.7 مليار جم (-6.4% على أساس سنوي). جاء النمو في صافي الدخل نتيجة للانخفاض الحاد في مخصصات الائتمان البالغة 1.1 مليار جم (-55% على أساس سنوي). بينما تشير الأرقام إلى نمو سنوي قوي للغاية، مع الاستفادة من سنة الأساس المنخفضة للغاية في 2020، إلا أن هناك بعض الحقائق التي نود ذكرها.
أولاً، انخفاض صافي الدخل من العائد للبنك هو نتاج استحقاق بعض سندات ذات العائد المرتفع بشكل استثنائي التي تم شراؤها سابقاً. ثانياً، تمكن البنك من خفض سعر الضريبة الفعلي بمقدار 400 نقطة أساس. ثالثاً، من منظور هذا العام حتى الآن، قام البنك بتنمية أصوله بمقدار 10%، مع نمو في صافي الإقراض يبلغ 10% أيضاً. رابعاً، يمتلك البنك معدل كفاية رأس المال ضخماً يبلغ 32%. خامساً، وفقاً لتقديراتنا، فإن البنك من المفترض أن يحقق نمو سنوي مركب لمدة 3 سنوات في الأرباح يبلغ 23%، مع عائد على متوسط حقوق الملكية سنوي يبلغ 20.3%، وعلى الرغم من ذلك يتداول بمضاعف قيمة دفترية يبلغ 1.2 مرة فقط.
تشير الملاحظات المذكورة أعلاه إلى أن سعر السوق الحالي جيد بالفعل للمهتمين باقتناء الأسهم طويلة الأجل، وعلى الرغم من ذلك تظل المشكلة في الافتقار إلى محفز قصير الأجل، مما يعيق زخم COMI في الصعود.
لمزيد من التفاصيل، يرجى قراءة تعليقنا على النتائج المالية لـ COMI خلال النصف الأول 2021.