دليل التداول اليومي
عمرو حسين الألفي CFA، رئيس قسم البحوث
الأفكار الرئيسية
من المرجح أن يتفاعل مؤشر إي جي إكس 30 بشكل إيجابي مع نتائج COMI للربع الثاني التي تم الإعلان عنها مساء أمس. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر في الوقت الذي تعلن فيه الشركات المصرية عن أرباح الربع الثاني. من غير المتوقع أن تأتي كل النتائج جيدة، أو أن تكون في المجمل جيدة وذلك لجميع الشركات المدرجة بالبورصة المصرية (وإن جاءت أفضل من المتوقع). نرى أنه يجب على المستثمرين مراعاة أرباح كل قطاع بل وكل شركة على حدة.
إيجابي
بالتزامن مع موسم أرباح الربع الثاني، جاءت نتائج COMI كما نعتبرها مفاجأة إيجابية مقارنة بإجماع آراء المحللين. قد تكون النتائج بمثابة طمأنة للسوق لقدرة البنوك المصرية على تحمل العوامل الاقتصادية الصعبة دون تعريض تسارع النمو للخطر. بحلول نهاية الربع الثاني 2020، قفز معدل كفاية رأس المال لدى COMI إلى 30% تقريباً مع نمو صافي القروض على أساس ربع سنوي بنسبة 4%. بالكاد تحركت نسبة القروض المتعثرة، مما دعَّم الآمال في أنه من المرجح أن يتم عكس الزيادة القوية في المخصصات التي يمكن أن تحدث في النصف الأول من عام 2020 لباقي البنوك بحلول نهاية عام 2020. مع نتائج COMI التي جاءت أفضل من المتوقع وتداول السهم عند 1.85 مرة كمضاعف قيمة دفترية، نرى مجالاً للسهم ليعود إلى 70 جم (أي بمضاعف قيمة دفترية عند 2 مرة) وهو ما يزال منخفضاً مقارنة بالمعدل التاريخي لمضاعف القيمة الدفترية له.
سلبي
كشفت شركة EGTS أمس ما أسمته "خطأ مادي" في بيان سابق كان قد تم الإعلان فيه عن أن 12 يوليو كان موعداً لجلسة المحكمة المقبلة بشأن نزاعها مع هيئة التنمية السياحية على أرض مساحتها 20 مليون متر مربع على البحر الأحمر. وتبين أن موعد جلسة المحكمة بعد شهرين، وتحديداً في 12 سبتمبر. نحن نعتبر ذلك سلبياً لأداء السهم حيث كان السوق يأمل في حل نهائي للنزاع مما يمكن أن يم معه إضافة قيمة للشركة.
والآن، إلى أهم الأخبار والتحليلات لهذا اليوم.