خواطر اساسية
عقدت إدارة مصرف أبوظبي الإسلامي - مصر [ADIB] يوم أمس اجتماع للمحللين لمناقشة خططه الاستراتيجية وأهدافه بعد الأداء الرائع في عام 2022. وفيما يلي أهم النقاط التي استخلصناها من الاجتماع الذي حضرناه:
· ما زال النمو يمثل أولوية قصوى: تعتزم إدارة ADIB الحفاظ على تركيزها على النمو دون تعريض الربحية المرتفعة للخطر. في عام 2022، سجل ADIB أعلى عائد على حقوق الملكية في قطاعه مع نمو الودائع وإجمالي القروض بنسبتي 29% و17%، على التوالي. واستطاع ADIB أن يصل إلى نسبة 25% كحد أدنى من قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة التي حددها البنك المركزي المصري، مع محفظة قروض بقيمة حوالي 10 مليار جم.
· اشتداد المنافسة: التوسع هو الكلمة الرئيسية لـ ADIB لعام 2023، مدفوعاً بعدد أكبر من الفروع وقاعدة عملاء موسعة. يستهدف البنك شريحة جديدة من العملاء من خلال ذراعه للتمويل الاستهلاكي، أو ذراع التمويل متناهي الصغر (سيتم إطلاقه بحلول الربع الثاني 2023)، أو الخدمات المصرفية الأساسية. المنافسة في السوق المحلية محتدمة، حيث يمتلك أكبر بنكين مملوكين للدولة حصة سوقية مجمعة تبلغ 55%، بينما تمتلك جميع البنوك المملوكة للدولة حصة سوقية مجمعة تقارب الـ 65%. ومع ذلك، تمكن ADIB من زيادة تواجده في السوق، حيث بلغ إجمالي عدد بطاقات الخصم 181,000 وقاعدة العملاء بحوالي 276,000 عميل (مخطط لمضاعفتها). سيحاول البنك حماية حصته في سوق الودائع من خلال مراقبة تكاليف التمويل، باتباع نفس النهج المتبع في عام 2022.
· كفاية رأس المال أكثر أماناً: أكدت الإدارة أن معدل كفاية رأس المال الحالي المُرضي (بعد زيادتين في رأس المال العام الماضي) يسمح للبنك بالاستمرار في مسار نموه. على الرغم من قدرته على تأمين قروض مساندة كبيرة، تعتقد الإدارة أن هيكل معدل كفاية رأس المال الحالي مع نمو الإيرادات سيكون كافٍ بشكل كبير لتجنب انخفاضه مرة أخرى نحو مستوى 12.5%. مع تخفيف الضغوط الرأسمالية، لا يوجد لدى ADIB الآن عقبة واضحة تعوق توزيع الأرباح في المستقبل. نلاحظ أن معدل كفاية رأس المال للبنك كان أقل من الحد المذكور أعلاه لفترة وجيزة العام الماضي لمدة شهر تقريباً، وفقاً للإدارة. تغلب البنك على قيود معدل كفاية رأس المال الخاصة به عند النمو من خلال تنمية تمويله خارج الميزانية. في الوقت الحالي، وصلت الالتزامات الائتمانية خارج الميزانية للبنك حوالي 17 مليار جم، وهو أحد أكبر المقرضين خارج الميزانية في القطاع بالمقارنة بحجم ما بداخل الميزانية.
· سوق الصكوك، الملعب المفضل لدى ADIB: لعب ADIB دوراً حيوياً في أحدث إصدارات الصكوك السيادية المصرية، بدءاً من إعداد الإطار التشريعي مع الحكومة المصرية وانتهاءً بالإصدار نفسه. يمثل إصدار الصكوك أحد الجوانب التنافسية الرئيسية للبنك، بالنظر إلى السجل الحافل للبنك الرئيسي في الإمارات. تعتقد الإدارة أن إمكانية إصدار صكوك سيادية بالعملة المحلية ستفتح فرصاً كبيرة وقد تجذب اهتماماً أجنبياً ومحلياً، مما قد يخلق بعض الفرص لصفقات أجنبية على المدى المتوسط والطويل.
· استخلاص القيمة من الشركات التابعة: خطط ADIB للشركات التابعة هي كما يلي:
1) الخروج من الاستثمارات غير الأساسية. هذا يتضمن:
o الشركة الوطنية للزجاج والبلور والتي تم بيعها بنجاح بمبلغ 231 مليون جم.
o أسيوط الوطنية للتنمية الزراعية (ANAD) التي تمتلك 1,200 فدان من الأراضي الزراعية.
o الشركة الوطنية للتجارة والتنمية (NTAD) (حصة 40%) وتمتلك مبنى صغير.
o القاهرة الوطنية للاستثمار (حصة 65%) سيحتفظ بها ADIB في الوقت الحالي.
2) التوسع في الشركات التابعة والاستثمارات الأخرى بنماذج الأعمال ذات الصلة والجذابة. هذا يتضمن:
o ADI Capital التي قادت العديد من القروض المشتركة رفيعة المستوى، حيث بلغت أرباحها 11 مليون جم في 2022.
o ADI Finance التي مرت بعملية إعادة هيكلة ناجحة، حيث بلغت أرباحها 80 مليون جم في 2022 بعد إضافة ترخيص التخصيم بالإضافة إلى ترخيص التأجير التمويلي.
o ADI للتمويل الاستهلاكي (برأسمال 100 مليون جم) التي ستطلق قريباً أول منتج لها تحت الاسم التجاري "تكة".
o ADI للتمويل متناهي الصغر (برأسمال 25 مليون جم) الذي من المقرر إطلاقها في الربع الثاني من عام 2023 بمحفظة بقيمة 130 مليون جم تم تحويلها من ADIB.
o أورينت تكافل (حصة 20%) وهي شركة تأمين.
o شركة تصكيك (شركة صكوك).
o شركة أمين الحفظ.
· لا توجد مخاوف خاصة بشأن مخاطر الائتمان حتى الآن في 2023: مع جودة الأصول القوية، من المتوقع أن يحافظ ADIB على معدلات المخصصات للعام الماضي طالما ظلت القروض غير المنتظمة ضمن النطاق. في حين أن تكلفة المخاطر للبنك ارتفعت خلال 2022 (أي 145 نقطة أساس)، فإن الإدارة تراقب محفظة قروضها بعناية خلال 2023. تقوم إدارة ADIB بدراسة أي مشاكل تواجه عملائها من أجل التأكد من اتخاذ الإجراءات اللازمة في حالة وجود أي اختلال في الجودة الائتمانية. حتى الآن حتى الربع الأول 2023، أشارت الإدارة إلى عدم وجود تحول مقلق في السلوك الائتماني للعملاء.
نلاحظ أن سهم مصرف أبوظبي الإسلامي – مصر هو أحد أفضل اختياراتنا لعام 2023 مع تصنيف زيادة الوزن النسبي للسهم مع سعر مستهدف خلال 12 شهر 27.4 جم/سهم.
—أماني شعبان | محلل مالي
أهم الأخبار والتحليلات
مصر تستهدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5% في العام المالي 2023/2024
رفع حد الإعفاء الضريبي على الدخل السنوي إلى 36000 جم
موانئ أبوظبي مهتمة بالاستثمار بشركتي دمياط وبورسعيد لتداول الحاويات
تراجع صادرات السيارات المصرية بنسبة 50% في 2022
شركات عقارية حكومية تسعى إلى جمع استثمارات من خلال زيادة رأس المال
مصر توقف مناقصات القمح منتصف أبريل المقبل؛ رفعت الميزانية لدعم الخبز
حديد عز يرفع أسعار حديد التسليح للمرة الثانية في مارس
الحكومة المصرية تبيع حصة في المصرية للاتصالات هذا الأسبوع
مجموعة مستشفيات كليوباترا 2022: ارتفاع التكاليف يضغط على الأرباح
شركة أوراسكوم للتنمية مصر 2022: زيادة بنسبة 38% في صافي الربح
الهيئة العامة للرقابة المالية توافق على نشر عرض الأصباغ الوطنية القابضة المحدودة بقيمة 34 جم/سهم
إيديتا تعيد شراء 1% من أسهمها
ليسيكو توافق على برنامج شراء أسهم خزينة
مجلس إدارة بنك الشركة المصرفية يعدل توزيعات الأرباح المقترحة لعام 2022
مجلس إدارة غاز مصر يوافق على توزيع أرباح نقدية بواقع 1.25 جم/سهم
كاف لتأمينات الحياة اول شركة تتحول من التكافل إلى التأمين التجاري
الإمارات للألومنيوم مهتمة بشراء حصة في مصر للألومنيوم
السويدى اليكتريك تزيد صادراتها بنسبة 20% على الأقل
الاقتصاد
مصر تستهدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5% في العام المالي 2023/2024
في اجتماع عقد أمس، راجعت الحكومة ميزانية العام المالي 2023/2024 حيث من المتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي حوالي 5%. بينما من المتوقع أن يسجل الفائض الأولي 2.5% مع معدل عجز كلي يبلغ 6.4%. (CNBC عربية)
رفع حد الإعفاء الضريبي على الدخل السنوي إلى 36000 جم
وجه الرئيس المصري الحكومة برفع حد الإعفاء من ضريبة الدخل السنوي إلى 36,000 جم (بدلاً من الـ 30,000 جم التي كان مخطط لها) من 24,000 جم حالياً كجزء من جهود الحكومة للتخفيف من آثار الأزمة الاقتصادية العالمية. (المال)
موانئ أبوظبي مهتمة بالاستثمار بشركتي دمياط وبورسعيد لتداول الحاويات
أعلنت شركة موانئ أبوظبي، وهي شركة تابعة لـ أبوظبي القابضة، بدراسة الاستحواذ على حصة في شركة دمياط لتداول الحاويات [DCCC] وشركة بورسعيد لتداول الحاويات [POCO] في برنامج الاكتتاب العام المقبل. أفادت مصادر أن جهاز قطر للاستثمار يتفاوض لشراء حصة أغلبية في كل من DCCC و. POCO(المال)
تراجع صادرات السيارات المصرية بنسبة 50% في 2022
وفقاً لمجلس معلومات سوق السيارات، تراجعت صادرات السيارات المصرية إلى 47 مليون دولار أمريكي في 2022 (-50% على أساس سنوي). (المال)
شركات عقارية حكومية تسعى إلى جمع استثمارات من خلال زيادة رأس المال
شركتا النصر للإسكان والتعمير والمعادي للتنمية والتعمير، وهما شركتان عقاريتان مملوكتان للدولة، تبحثان عن استثمارات من مستثمرين استراتيجيين، وفقاً لبعض المصادر، من خلال زيادة رأس المال بدلاً من بيع حصة خاصة بمساهمين حاليين. الشركتان تابعتان للشركة القابضة للتشييد والتعمير. (إنتربرايز)
مصر توقف مناقصات القمح منتصف أبريل المقبل؛ رفعت الميزانية لدعم الخبز
قال وزير التموين المصري، إن جميع مناقصات القمح ستتوقف في 15 أبريل 2023. ومع ذلك، هناك اتفاقيات لاستيراد حوالي 120,000 طن من القمح من أوكرانيا، وسيتم تسليمها بشهر مايو. وأشار الوزير إلى أن مصر استلمت بالفعل 4 مليون طن قمح منها 2.6 مليون من روسيا وأوكرانيا. بالإضافة إلى ذلك، قال إنه تم رفع دعم الخبز في ميزانية العام المالي 2024 بنسبة 78% ليصل إلى 91 مليار جم بسبب ارتفاع أسعار القمح. (العربية)
الشركات
حديد عز يرفع أسعار حديد التسليح للمرة الثانية في مارس
رفع حديد عز [ESRS] أسعار حديد التسليح لتصل إلى 32,135 جم (شامل 14% ضريبة) ابتداء من اليوم. هذه زيادة بنسبة 10% منذ آخر زيادة في الأسعار حدثت قبل 13 يوماً في 7 مارس 2023. (إفصاح الشركة)
الحكومة المصرية تبيع حصة في المصرية للاتصالات هذا الأسبوع
أفادت الأنباء أن وزارة المالية المصرية وافقت على بيع 10% من حصتها في المصرية للاتصالات [ETEL] إلى مستثمر من دول الخليج، خلال هذا الأسبوع. مشيراً إلى أن الحكومة تسعى لتأمين الدولار من خلال الصفقة. (ايكونومي بلس)
مجموعة مستشفيات كليوباترا 2022: ارتفاع التكاليف يضغط على الأرباح
سجلت مجموعة مستشفيات كليوباترا [CLHO] صافي أرباح لـ 2022 بلغت 326 مليون جم (-16% على أساس سنوي) على إيرادات بلغت 2.6 مليار جم (+3% على اساس سنوي). نمت الإيرادات على الرغم من التأثير المرتفع للخدمات المتعلقة بـ كورونا في 2021, وذلك بسبب نمو بنسبة 8% على أساس سنوي في العدد الإجمالي للحالات الخاصة بـ CLHO. ومع ذلك، انخفض هامش مجمل الربح بنسبة 3 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى 33% بسبب ارتفاع التكاليف. في غضون ذلك، انخفض صافي أرباح الربع الرابع 2022 بنسبة 32% على أساس سنوي إلى 79 مليون جم على الرغم من ارتفاع الإيرادات بنسبة 10% على أساس سنوي لتصل إلى 712 مليون جم مدفوعة بزيادة اجمالي الحالات (+11% على أساس سنوي) حيث انخفض هامش مجمل الربح بنسبة 4 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى 33% بسبب ارتفاع التكاليف. (إفصاح الشركة)
شركة أوراسكوم للتنمية مصر 2022: زيادة بنسبة 38% في صافي الربح
صافي ربح شركة أوراسكوم للتنمية مصر [ORHD] لعام 2022 بلغ 1.7 مليار جم (+38% على أساس سنوي) على إيرادات بلغت 10.3 مليار جم (+46% على أساس سنوي)، بينما سجل هامش مجمل الربح 36.7% (+2.8 نقطة مئوية على أساس سنوي). سجلت المبيعات الجديدة 11.1 مليار جم (+21% على أساس سنوي)، وهي أعلى نسبة في تاريخ ORHD. (إفصاح الشركة)
الهيئة العامة للرقابة المالية توافق على نشر عرض الأصباغ الوطنية القابضة المحدودة بقيمة 34 جم/سهم
وافقت الهيئة العامة للرقابة المالية على نشر عرض الأصباغ الوطنية القابضة المحدودة لشراء ما يصل إلى 100% من البويات والصناعات الكيماوية (باكين) [PACH] بسعر 34 جم/سهم. (17% أعلى من العرض السابق). هذا يجعل لأصباغ الوطنية القابضة أعلى مزايد على الطاولة، متجاوزا عروض كومباس كابيتال وإيجلز للكيماويات. (إفصاح الشركة)
إيديتا تعيد شراء 1% من أسهمها
وافق مجلس إدارة إيديتا للصناعات الغذائية [EFID] على إعادة شراء 7.23 مليون سهم مقابل 14.5 جم/سهم، اعتباراً من 22 مارس 2023. وبمجرد التنفيذ، ستصل أسهم خزينة EFID إلى 3.19% أو 23.04 مليون سهم. تتم إعادة شراء الأسهم لدعم سعر السوق لـ EFID. (إفصاح الشركة)
ليسيكو توافق على برنامج شراء أسهم خزينة
وافق مجلس إدارة ليسيكو مصر [LCSW] على إعادة شراء 3.2 مليون سهم (4% من إجمالي الأسهم المتداولة) بسعر 7.9 جم/سهم (+39% مقارنة بإغلاق 19 مارس). (إفصاح الشركة)
مجلس إدارة بنك الشركة المصرفية يعدل توزيعات الأرباح المقترحة لعام 2022
في اجتماع مجلس الإدارة المنعقد في 16 مارس 2023، قرر مجلس إدارة بنك الشركة المصرفية العربية الدولية [SAIB] استبدال توزيعات الأرباح المقترحة لعام 2022 من توزيعات نقدية بقيمة 0.7 دولار/سهم إلى توزيع أسهم مجانية بنسبة 7%. (إفصاحات البنك: 1، 2)
مجلس إدارة غاز مصر يوافق على توزيع أرباح نقدية بواقع 1.25 جم/سهم
وافق مجلس إدارة غاز مصر [EGAS] على توزيع أرباح نقدية بواقع 1.25 جم/سهم، مما يعني عائد بنسبة 4.1%. (إفصاح الشركة)
كاف لتأمينات الحياة اول شركة تتحول من التكافل إلى التأمين التجاري
منحت الهيئة العامة للرقابة المالية شركة كاف لتأمينات الحياة رخصة تجارية للتأمين على الحياة، مما يجعلها أول شركة تأمين تتحول من التأمين التكافلي إلى التأمين التجاري. سيسمح هذا التحويل بإنشاء حلول تأمين مبسطة وعالية القيمة من شأنها أن تمهد الطريق للشمول المالي. (البورصة)
الإمارات للألومنيوم مهتمة بشراء حصة في مصر للألومنيوم
أعلن وزير قطاع الأعمال العام أن شركة الإمارات العالمية للألومنيوم، أكبر منتج للألومنيوم الفاخر في العالم وأكبر شركة صناعية إماراتية خارج قطاع النفط والغاز، مهتمة بالاستحواذ على حصة في شركة مصر للألومنيوم [EGAL] من خلال زيادة رأس المال لتمويل آخر تطورات الشركة. (البورصة)
السويدى اليكتريك تزيد صادراتها بنسبة 20% على الأقل
تتطلع السويدي إليكتريك [SWDY] إلى زيادة الصادرات بنسبة 20% على الأقل هذا العام للاستفادة من دولار أقوى مقابل الجنيه. علاوةً على ذلك، تتطلع SWDY للتعاون مع الحكومة المصرية من أجل بناء مجمع صناعي بمساحة 5 مليون متر مربع في مدينة السادس من أكتوبر. (CNBC عربية)
أداء الأسواق
تواريخ هامة
آخر الأبحاث
