الأفكار الرئيسية
أشارت مصادر إخبارية إلى قرار وزارة التجارة والصناعة بفرض رسوم لمكافحة الإغراق على واردات السجاد والبسط المصنعة آلياً من تركيا. مثل هذا القرار إيجابي بالتأكيد لصانعي السجاد المحليين بشكل عام وللنساجون الشرقيون للسجاد [ORWE] بشكل خاص. نلاحظ أن سوق السجاد المحلي لم ينتعش بعد من حيث الأحجام منذ تعويم الجنيه. شهدت مبيعات ORWE المحلية معدل نمو سنوي مركب لمدة 4 سنوات يبلغ 2% خلال الفترة 2016-2020، مدفوعاً فقط بعدد من الزيادات في الأسعار، حيث ارتفعت الأسعار بمعدل نمو سنوي مركب لمدة 4 سنوات يبلغ 10%. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت الأحجام المحلية بمعدل نمو سنوي مركب لمدة 4 سنوات يبلغ 7% خلال نفس الفترة لتصل إلى 40.3 مليون متر مربع في 2020.
من المفترض أن يؤدي القرار إلى رفع أسعار السجاد المستورد وبالتالي دعم الطلب على الإنتاج المحلي بأسعار أعلى. وعلى الرغم من ذلك، نلاحظ ارتفاع سهم ORWE خلال الشهرين الماضيين، ووصل إلى أعلى مستوياته منذ مارس 2019. حتى الآن، نعتقد أن التأثير على السهم قد تم تسعيره بعد الارتفاع الأخير. بينما نرى ارتفاعاً محتملا عن السعر الحالي لـ ORWE قليلاً إلى متوسطاً، ما زلنا نرشح ORWE كدافع قوي لتوزيعات الأرباح، وبالتالي نقترح شراء الانخفاضات. من الجدير بالذكر أن ORWE بالأسعار الحالية يتداول بمضاعف ربحية مستقبلي ومضاعف قيمة المنشأة/ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ 6 مرات و5 مرات، على التوالي.