1. دليل التداول اليومي
الأفكار الرئيسية
لسوء حظ المتداولين والمستثمرين على حد سواء، لا تزال الأسهم المصرية في عمق المنطقة الحمراء منذ بداية العام وخسر مؤشر EGX 30 27%، بينما خسر مؤشر EGX 70 متساوي الأوزان 24%. لكن لحسن حظ بعض الشركات المدرجة بالبورصة المصرية، يمكن أن تكون هذه فرصة لإعادة شراء أسهمها بصورة كبيرة. بالفعل، بدأنا رأينا السويدى اليكتريك [SWDY] تعلن عن عزمها إعادة شراء ما يعادل 1.4% من أسهمها. نلاحظ أنه عند مضاعف ربحية متوقعة يبلغ حوالي 5 مرات، يكون عائد الأرباح بعد الضريبة لمؤشر EGX 30 عند 20%، أي أكثر من ضعف العائد النقدي للسوق بعد خصم الضرائب (أو سعر الفائدة على النقدية). بعبارة أخرى، يبدو الأمر منطقياً بالنسبة للعديد من الشركات المدرجة في البورصة المصرية ذات الميزانيات العمومية المليئة بالنقدية لبدء تنفيذ عمليات إعادة شراء الأسهم. ونعني هنا عمليات إعادة شراء للأسهم "حقيقية" حيث تقوم الشركات بشطب أسهم الخزينة بعد ذلك. على الجانب الإيجابي، سيؤدي ذلك إلى خلق قيمة للمساهمين الحاليين حيث سيتم تعزيز ربحية السهم. لكن على الجانب السلبي، سيؤدي هذا إلى تخفيض القيمة السوقية بالبورصة المصرية وبالتالي نسبة التداول الحر. ولكن في نهاية المطاف، لدى إدارات الشركات واجب لتعظيم قيمة مساهميها. لذا، نتوقع أخبار عن عمليات أخرى لإعادة شراء الأسهم خلال الأسابيع المقبلة، إلى جانب المزيد من أخبار عمليات الاندماجات والاستحواذات.