1. دليل التداول اليومي
عمرو حسين الألفي، CFA | رئيس قسم البحوث
aelalfy@egy.primegroup.org
الأفكار الرئيسية
نعتقد أن الأحداث سوف تستمر في قيادة السوق، كما رأينا في الأسبوعين الماضيين. تراجعت أسهم البنوك الأسبوع الماضي بعد أن منع البنك المركزي المصري البنوك المصرية من القيام بأي توزيعات نقدية، وهو قرار نعتقد أنه قد تتم إعادة النظر فيه بالنسبة للبنوك التي لديها بالفعل نسبة كفاية رأس المال مرتفعة ونسبة قروض متعثرة منخفضة، مثل البنوك ذات القيمة السوقية الكبيرة. استحواذ بنك المؤسسة العربية المصرفية الذي تم الإعلان عنه أمس على بنك بلوم مصر، كما كان متوقعاً، من شأنه أن يساعد في إعادة تقييم أسهم البنوك ، خاصة تلك التي تتداول بأقل من قيمتها الدفترية أو بالقرب منها. برجاء مراجعة أحدث تقرير لمضاعفات تقييم البورصة المصرية للتعرف على أسهم تلك البنوك. أيضاً، من المفترض أن تستفيد منصة بنوك الاستثمار بشركة سي آي كابيتال القابضة [CICH] (ارتفع سهمها 8.6% منذ قمنا بنشر تقرير التغطية الأساسية يوم الخميس الماضي) من صفقة بنك بلوم مصر بصفتها مستشاراً للبائع.
في الوقت نفسه، أنهت شركة أوراسكوم كونستراكشون [ORAS] كما توقعنا بالأمس - الجلسة بشكل إيجابي (+7% على أساس إغلاق سعر السهم (VWAP) و+10% على أساس آخر سعر) في أعقاب منحها عقد جديد للمشاركة في مشروع السكك الحديدية عالية السرعة في مصر. غداً هو آخر يوم لأحقية توزيعات أرباح ORAS بقيمة 3.313 جم للسهم (عائد توزيعات 3.5%). وفي الوقت ذاته، كشف الرئيس التنفيذي لشركة سيمنز عن اختيار شركة السويدي إليكتريك [SWDY] (أغلق دون تغير في جلسة أمس) كأحد المستفيدين المحليين المحتملين من مشروع منظومة السكك الحديدية عالية السرعة في المستقبل في مقابلته مع سكاي نيوز عربية (الدقيقة 2:30+).
على الجانب الآخر، نعتقد أن ابن سينا فارما [ISPH] تستعد للاستفادة من الموجة الثانية من كوفيد-19 في ضوء ارتفاع الطلب على الأدوية حيث يتبنى المصريون بروتوكول علاج محلي. نلاحظ أن ISPH ليس مرتبطاً بأدوية معينة، لذا فهي – في رأينا – أفضل المرشحين لنمو مبيعات الأدوية في مصر.
إيجابي
ORAS: نعتقد أن ORAS يمكن أن تواصل ارتفاعها في اليومين المقبلين قبل أن يتم توزيع الأرباح في 20 يناير. لا يزال السهم رخيصاً، حيث يتم تداوله بمضاعف ربحية آخر 12 شهراً عند 7.6 مرة.
SWDY: إذا كانت تصريحات الرئيس التنفيذي لشركة سيمنز تنبئ بمشاركة محتملة من قِبَل SWDY في مشروع السكك الحديدة عالية السرعة، فيمكننا أن نضم SWDY إلى نفس اتجاه ORAS. فسهم SWDY رخيص أيضاً، حيث يتم تداوله بمضاعف ربحية آخر 12 شهراً عند 7.3 مرة.
TMGH: من المفترض أن تضيف الأراض الجديدة التي قامت مجموعة طلعت مصطفى القابضة [TMGH] في العاصمة الجديدة ما نسبته 42% إلى بنكها العقاري، مما يمثل فصلاً جديداً في قصة نمو الشركة، وإن كانت الشركة لا تزال تركز على شرق القاهرة.
ISPH: نجحت ابن سينا فارما [ISPH] في تقليص بعض خسائرها السابقة، حيث ارتفعت بنسبة 8% في ثلاث جلسات تداول من أدنى مستوى لها في اليوم عند 4.90 جم في 12 يناير. ما زالت ISPH تتداول بخصم 35% عن توقعات السوق البالغة 8.28 جم للسهم.