1. دليل التداول اليومي
جدول المحتويات
محمد سعد | محلل مالي
شريف العتر | محلل مالي
الأفكار الرئيسية
شهدت راية القابضة [RAYA] ارتفاعاً وبنسبة كبيرة منذ بداية العام. حيث ارتفع السهم بنحو 78% منذ بداية العام إلى 13.03 جم للسهم بإغلاق يوم الثلاثاء. ومع ذلك فإن شركةRAYA ، التي تمتلك مثل هذه المحفظة المتنوعة، لا تزال تعاني من عدم الاتساق بين أجزائها.للتوضيح، تعمل RAYA حالياً في ما يقرب من 12 مجالاً للأعمال التجارية، من ضمن هذه المجالات (1) تكنولوجيا المعلومات، (2) تجارة الإلكترونيات الاستهلاكية والأجهزة المنزلية، (3) خدمات مراكز الاتصال، (4) الأبنية الذكية، (5) تصنيع وتجارة الأغذية والمشروبات، و(6) المدفوعات الإلكترونية، والقطاع المالي غير المصرفي.
قد يكون ربط تقييم RAYA بأداء أرباحها الحالي صعباً بعض الشيء، نظراً للنمو المحتمل والعقبات الحالية التي تواجه عملياتها على خلفية جائحة كوفيد-19، نعتقد أن الضجيج الحالي في السوق بشأن السهم كان مدفوعاً بشكل جزئي بإجراءات RAYA لبيع أجزاء معينة من حيازات محفظتها. على سبيل المثال، استحوذ البنك الأهلي المصري مؤخراً على حصة 24% في شركة أمان القابضة، وهي الصفقة التي قيمت الشركة بـ 2 مليار جم. في الآونة الأخيرة، كانت هناك محادثات حول تصفية 100% من شركة بريق التابعة لشركة RAYA.
نعتقد أنه في ضوء إجراءات المحفظة الحالية لشركة RAYA، وإمكانات النمو المتوقعة من خط الأعمال الحالي، نعتقد أنه يمكن أن تحقق قيمة تصل إلى 12.8 جم للسهم ، وهو ما يقل بنسبة 1.5% عن إغلاق أمس. وفقًا لتقييمنا، يتم تداولRAYA بمضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب، ومضاعف قيمة المنشاة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند 9 مرات، و6 مرات على التوالي.
محايد
RAYA: بينما ما زلنا نعتقد أن RAYA تمتلك محفظة متنوعة بشكل جيد، إلا أن ارتفاع الأسهم بالفترة الأخيرة لم يترك هناك مجال لارتفاع السهم بعده نسبياً. من المفترض أن يتم الشراء في هذه المرحلة بعد تحقيق نمو كبير.