يوم الخميس الماضي، عقدت السويدي اليكتريك [SWDY] مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الخطوط العريضة لأداء SWDY في 2021، جنباً إلى جنب مع التوقعات لعام 2022. فيما يلي مقتطفات من المؤتمر الهاتفي.
• كان عام 2021 بشكل عام عاماً صعباً بسبب جائحة كوفيد-19 وتقلبات السلع على خلفية اضطرابات سلسلة التوريد. وقد أدى ذلك إلى انكماش أعمال العدادات، وشهد الربع الثالث 2021 تحقيق هوامش ضعيفة.
• تحول صافي السيولة النقدية للشركة إلى 6 مليارات جم من صافي دين في 2021، والذي كان مدفوعاً بشكل أساسي بالاستثمارات في عمليات الاستحواذات ورفع المخزون (خلال العام نما المخزون بمقدار 4.9 مليار جم).
• بالحديث عن الاستثمارات الجديدة، تخطط SWDY للعديد من التوسعات والاستثمارات في أفريقيا، بما في ذلك إثيوبيا وتنزانيا وزامبيا ودول أخرى. بالإضافة إلى ذلك، تشمل الخطة 600 مليون دولار أمريكي لتوسيع مصانع الأسلاك والكابلات في مصر.
• حوالي 40% من الدين الحالي لـ SWDY تقريبا هي ديون بالدولار الأمريكي، بينما البقية بالعملة المحلية. تمكنت SWDY من الاستفادة من المبادرة الحكومية لدعم القطاع الصناعي بتكاليف تمويل أقل.
• تعتمد استراتيجية خطة النمو لـ SWDY على كل من التوسع الجغرافي وتوسع مزيج المنتجات، مع الحفاظ على هوامش ربح كافية، وهو ما يمثل تحدياً لقطاع امشاريع تسليم المفتاح بسبب المنافسة.
• تتوقع SWDY أن تظل أسعار السلع الأساسية مرتفعة لفترة من الوقت، بسبب مشكلة سلسلة التوريد المستمرة. وعلى الرغم من ذلك، فإن استراتيجية الإدارة هي الحفاظ على الهوامش وتمرير التكلفة إلى المستهلك النهائي.
• لا تتطلع الإدارة إلى توزيع أرباح في2021 بسبب زيادة مستويات صافي الديون مع دعم خطط التوسع. وفي الوقت نفسه، تتطلع الإدارة إلى استئناف سياسة توزيع الأرباح مباشرة بعد 2022.
• بالنسبة لعام 2022، تستهدف SWDY مزيج الإيرادات الذي يتمثل في 43% من الأسلاك والكابلات، و 46% مشاريع تسليم مفتاح، و 5% للعدادات، و 5% للمحولات، و 1% لقطاعات الأعمال المتبقية. أخيراً، تنتظر مشاريع البنية التحتية في العراق انتهاء الانتخابات الرئاسية هناك لبدء العمل.
يتداول SWDY الآن بمضاعف ربحية متوقع لعام 2022 يبلغ 5 مرات و مضاعف قيمة المنشأة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ 4 مرات. لدينا تصنيف زيادة الوزن النسبي لـ SWYD مع سعر مستهدف خلال 12 شهر يبلغ 14.3 جم لكل سهم (إجمالي العائد المتوقع +62%).