هناك موضوعان نراهم جلياً في عام 2021 كما يتضح من بعض الأخبار التي ظهرت حتى الآن في العام، وهما (1) عمليات الاندماج والاستحواذ و(2) الطروحات الأولية. فيما يخص الأول، لدينا ثلاثة أخبار اليوم عن عمليات اندماج واستحواذ بخصوص بيع شركة الخدمات الملاحية والبترولية - ماريدايف [MOIL] لإحدى شركاتها التابعة، البيع المحتمل من قبل مصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر [ADIB] لشركة الإسكندرية الوطنية للاستثمارات المالية المدرجة في البورصة المصرية [ANFI]، والاستحواذ المحتمل لشركة السويدى إلكتريك [SWDY] على شركة لتصنيع محولات. كل ما تبقى هو الإطلاق الرسمي لأحد الطروحات الأولية التي تم تحديدها مسبقاً لعام 2021.
إيجابي
SWDY: نكرر وجهة نظرنا الإيجابية بشأن SWDY التي تواصل التوسع محلياً ليس فقط بتعاقدات جديدة، ولكنها تتطلع أيضاً إلى النمو بشكل غير عضوي عن طريق الاستحواذات في الخارج في القطاعات ذات الهامش المرتفع.
MOIL: بالنظر فقط لبياناتها المالية، فإننا نفضل الابتعاد عن السهم. ولكن تسييل أصولها كما هو الحال في بيع بعض أعمالها الأساسية من شأنه أن يساعد في تحرير بعض القيمة في الشركة، خاصةً أنها تتطلع إلى تقليص الديون في ميزانيتها. ستجلب عملية البيع المحتملة لمشاريع ماريدايف أوفشور بروجكتس حوالي 48 مليون دولار أمريكي، وهو نصف القيمة السوقية لـ MOIL. بوجه عام، نعتقد أن MOIL أو أي من الشركات التابعة المتبقية ستظل أهدافاً للاستحواذ.