الأفكار الرئيسية
هبطت أسهم الولايات المتحدة أمس، مع انخفاض مماثل عن المؤشرات الآسيوية في ضوء توقعات أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشديداً مما كان متوقعاً من قبل. ونتيجة لذلك، تعزز الدولار الأمريكي، وتعزز عائد السندات. وفي الوقت نفسه، ارتفع النفط بشكل هامشي، وسط توقعات بفرض عقوبات أمريكية جديدة أخرى على الاقتصاد الروسي.
هنا في مصر، هبط مؤشر EGX30 بشكل ملحوظ أمس، ويرجع ذلك أساساً إلى الانخفاضات التي تكبدها سهم البنك التجاري الدولي [COMI] مع انخفاض السهم بمقدار 3% يوم الثلاثاء، حيث كان أول يوم تداول بدون توزيعات الأرباح، حيث بلغت توزيعات الأرباح 1.35 جم/سهم. والآن يتداول EGX30 بمضاعف ربحية متوقع لعام 2023 قدره 5.9 مرة فقط، وهو ما يعني ضمنياً عائد على الأرباح قدره 17%. إن البنك على وشك أن يعلن عن مجموعة قوية من النتائج في الربع الأول 2022، حيث نتوقع أن يبلغ نمو الأرباح السنوية نحو 20%. ويتداول COMI في بمضاعف ربحية لعام 2021 قدره 7 مرات فقط، وهو ما يبعد كثيراً عن متوسطه التاريخي. ونلاحظ أن COMI هو أحد 15 سهماً قمنا باختيارها في التقرير الاستراتيجي وجهة نظر 2022 الذي قمنا بنشره في 30 يناير 2022. ولدينا تصنيف زيادة الوزن النسبي على COMI، مع سعر مستهدف خلال 12 شهر يبلغ 72.0 جم/سهم (إجمالي العائد المتوقع +55%).