PRIMEResearch / بحوث برايم

شركات العقارات والمقاولات المصرية | سوريا.. فرصة جديدة لنمو إقليمي يتجاوز إعادة الإعمار

تقترب إعادة إعمار سوريا من الانتقال إلى مرحلة التنفيذ الفعلي، مع استعداد الشركات المصرية للمشاركة في معرض دمشق الدولي ومؤتمر إعادة الإعمار خلال سبتمبر. وتقدر تكلفة إعادة الإعمار بحسب البنك الدولي بنحو 216 مليار دولار، منها 75 مليار دولار للإسكان و82 مليار دولار للبنية التحتية، ما يجعل سوريا واحدة من أكبر فرص النمو الإقليمية أمام شركات العقارات والمقاولات ومواد البناء.

وتتمتع الشركات المصرية بميزة تنافسية واضحة بفضل امتلاكها خبرات متكاملة في الإسكان والتطوير العقاري والبنية التحتية والطاقة والمرافق، وهي قطاعات تمثل جوهر احتياجات إعادة الإعمار. وتزداد أهمية هذه الميزة مع تأكيد الرئيس السوري أحمد الشرع أن الشركات المصرية لها الأولوية في المساهمة بإعادة إعمار سوريا، بما يعزز فرصها في مواجهة المنافسة الإقليمية والدولية.

وبناءً على حجم السوق، نرى أن حصول الشركات المصرية على 5–10% من الأعمال القابلة للتنفيذ بواسطة الشركات الإقليمية والدولية يمثل افتراضًا بين المتحفظ والمعقول؛إذا اعتبرنا أن نحو 50% من إجمالي تكلفة الإعمار تمثل أعمالًا قابلة للمنافسة، فإن السوق المتاح يصل إلى حوالي 108 مليارات دولار، ما يعني فرصة تراكمية للشركات المصرية في حدود 5–11 مليار دولار على مدار دورة إعادة الإعمار.

والأهم أن هذه قد تكون نقطة البداية وليست نهاية القصة. التجربة العراقية توضح ذلك بوضوح؛ فقد تجاوزت العقود المبرمة مع الشركات المصرية في مشروعات البنية التحتية 600 مليار دينار عراقي (تقريباً 450 مليون دولار)، قبل أن يتطور الحضور المصري إلى الاستثمار والتطوير العقاري. وأبرز مثال هو مجموعة طلعت مصطفى، التي حصلت على أرض بمساحة 12.8 مليون متر مربع في بغداد لتطوير نحو 43 ألف وحدة سكنية، بمبيعات مستهدفة تقارب 18.8 مليار دولار.

وبالتالي، قد تبدأ القصة السورية بعقود المقاولات والبنية التحتية، لكنها قد تتطور إلى أراضٍ وشراكات ومشروعات تطوير عقاري متكاملة، وهو ما يرفع قيمة الفرصة من مجرد إيرادات تنفيذية إلى مبيعات وأرباح ومحافظ مشروعات مستقبلية.

ونرى أن شركات مثل أوراسكوم كونستراكشن (ORAS) والسويدي إليكتريك (SWDY) في وضع جيد للاستفادة من المرحلة الأولى، بدعم خبراتهما الإقليمية في الطاقة والبنية التحتية، بينما قد تكون شركات التطوير العقاري المستفيد الأكبر على المدى الطويل إذا نجحت في الحصول على أراضٍ وشراكات تطويرية. كما أن زيارات حسن علام ونجيب ساويرس إلى دمشق تعكس أن اهتمام القطاع الخاص المصري بالسوق بدأ يتحول بالفعل إلى تحركات على الأرض.

وبالنسبة للأسهم، نرى أن معرض دمشق ومؤتمر سبتمبر يمثلان المحفز الأول، لكن إعادة التقييم الحقيقية ستبدأ مع الإعلان عن أول العقود والشراكات وتخصيص الأراضي. ومن ثم، قد تمثل سوريا فرصة جديدة لإضافة مصدر نمو إقليمي للشركات المصرية، على غرار ما بدأ في العراق، ولكن مع إمكانية أن تتحول لاحقًا من قصة إعادة إعمار إلى قصة توسع واستثمار طويلة الأجل.

Ali Eldegwi-Equity Analyst

AEldegwi@egy.primegroup.org

تيك تووك — الأربعاء، 19 أغسطس 2026

Mohamed Khedr, CPM, CFTe, MFTA — Wed, 19 Aug 2026 05:00:53 GMT

هذه هي النسخة الجديدة من تك توك لجلسة تداول يوم الأربعاء، 19 أغسطس 2026.

إقرأ التقرير باللغة العربية أدناه

260819 Techtalk Ar

1.4MB ∙ PDF file

Download

Daily Highlights

PRIME Research — Wed, 19 Aug 2026 05:00:41 GMT

لقراءة الخبر كامل برجاء الضغط علي عنوان الخبر
مؤشرات البورصة تواصل ارتفاعها بمنتصف تعاملات جلسة اليوم الثلاثاء
أخبار الشركات
بالم هيلز للتعمير تسجّل أرباحاً بـ2.29 مليار جنيه في النصف الأول من 2026

“الجيزة للمقاولات” تربح 128.5 مليون جنيه في النصف الأول

“المصرية للمنتجعات” تربح 11.9 مليون جنيه في الربع الأول

“كوبر للاستثمار” تتحول للربحية خلال النصف الأول من 2026

أرباح لوتس للتنمية الزراعية تهبط 57% خلال النصف الأول من 2026

أرباح الجيزة للمقاولات تهبط إلى 128.5 مليون جنيه في النصف الأول من 2026

رغم نمو الإيرادات.. أرباح المصرية للمنتجعات تتراجع 9.4% في الربع الأول من 2026

TECHTalk - Wednesday, 19 August 2026

Mohamed Khedr, CPM, CFTe, MFTA — Wed, 19 Aug 2026 05:00:34 GMT

This is the new edition of TECHTalk for the trading session of Wednesday, 19 August 2026.

Read the English report below.

260819 Techtalk En

1.29MB ∙ PDF file

Download

Investor Key Matrix

Tue, 18 Aug 2026 11:54:54 GMT

Investor Key Matrix 260818

1.79MB ∙ PDF file

Download

مؤشرات السوق الرئيسية

PRIME Research — Tue, 18 Aug 2026 11:53:23 GMT

In 260818

736KB ∙ PDF file

Download

Corporate news

PRIME Research — Tue, 18 Aug 2026 08:50:04 GMT

بالم هيلز للتعمير PHDC | زخم قوي للمبيعات ونجاح هاسيندا رأس الحكمة يدعمان استمرار النمو

واصلت بالم هيلز للتعمير PHDC أداءها القوي خلال النصف الأول من 2026، حيث سجلت مبيعات قياسية بلغت نحو 96 مليار جنيه، بالتزامن مع وصول رصيد الوحدات المباعة وغير المسلمة إلى حوالي 284 مليار جنيه، بما يعكس استمرار قوة الطلب على مشروعات الشركة ويوفر رؤية إيجابية ومستقرة للأداء التشغيلي خلال الفترات المقبلة، مع نمو معدلات تحويل الـBacklog إلى إيرادات وأرباح محققة.

وعلى مستوى الأداء المالي، ارتفعت إيرادات الشركة بنحو 25% على أساس سنوي لتصل إلى حوالي 19.5 مليار جنيه مقابل 15.6 مليار جنيه خلال الفترة المقارنة، مدفوعة بشكل رئيسي باستمرار تحويل المبيعات السابقة إلى إيرادات مع تقدم أعمال التنفيذ والتسليم.

وفي المقابل، تراجع هامش مجمل الربح إلى حوالي 35% مقابل 43% خلال النصف الأول من 2025، نتيجة ارتفاع تكلفة التطوير إلى نحو 12 مليار جنيه مقابل حوالي 8.5 مليار جنيه خلال الفترة المقارنة. ونرى أن هذا التراجع في الهوامش يرتبط بشكل أساسي بتسارع وتيرة الإنشاءات والتطوير، في إطار توجه الشركة لرفع معدلات التنفيذ وتسريع عمليات التسليم، وليس نتيجة ضعف في مستويات الطلب أو المبيعات.

ويظهر ذلك بوضوح في معدلات التنفيذ، حيث تم الانتهاء من أعمال الإنشاء لنحو 2,128 وحدة خلال النصف الأول من العام، تم تسليم 925 وحدة منها بالفعل، بينما أصبح العدد المتبقي جاهزًا للتسليم خلال الفترة المتبقية من العام. ومن المتوقع أن ينعكس ذلك بصورة إيجابية على أداء الشركة خلال النصف الثاني، مع زيادة معدلات الاعتراف بالإيرادات وتحويل جزء أكبر من الوحدات المباعة إلى إيرادات وأرباح محققة.

وتعزز قوة المبيعات هذه الرؤية، حيث أعلنت الشركة في 18 أغسطس الجاري أن مبيعات هاسيندا رأس الحكمة بلغت نحو 75 مليار جنيه خلال أول أسبوعين فقط من إطلاق المشروع، وهو ما يعكس استمرار قوة الطلب على مشروعات بالم هيلز، ويدعم قدرة الشركة على الحفاظ على زخم المبيعات وتعزيز الـBacklog خلال الفترات المقبلة.

كما يوفر رصيد الوحدات المباعة وغير المسلمة البالغ نحو 284 مليار جنيه قدرًا مرتفعًا من وضوح الإيرادات المستقبلية، خاصة مع استمرار الشركة في تسريع وتيرة التنفيذ والتسليم. ومن ثم، نرى أن الضغط الحالي على هامش مجمل الربح يمثل بصورة أكبر انعكاسًا لمرحلة التوسع وتسريع التنفيذ، مع إمكانية تحسن الأداء التشغيلي والإيرادات خلال الفترات المقبلة.

وبالنسبة للسهم، نرى أنه لا يزال يتداول دون قيمته العادلة، مع وجود احتمالية جيدة لإعادة التقييم والصعود، مدعومة بقوة المبيعات، ونجاح هاسيندا رأس الحكمة، وارتفاع رصيد الوحدات المباعة وغير المسلمة، وتسارع معدلات التسليم، بما يدعم استمرار النمو وتحسن الأداء المالي خلال الفترات المقبلة.

Ali Eldegwi-Equity Analyst

AEldegwi@egy.primegroup.org

Pick ( Selective Stocks )

Mohamed Khedr, CPM, CFTe, MFTA — Tue, 18 Aug 2026 08:18:42 GMT

محمد خضر CFTe ،MFTA
رئيس قسم التحليل الفني
ت 20233005721
mkhedr@egy.primegroup.org

After several Egyptian market stocks achieved sharp price surges, ranging from 100% to over 1,000%, during the past six months, we believe it is better to follow a selective strategy in the coming short period

This strategy will be based on the Risk/Reward ratio. We will choose stocks to buy that carry lower risk (i.e., they have not experienced the same level of surge). Meanwhile, we expect them to have a potential returns that is at least double the potential risks

In this report, we will analyze six stocks that we believe are the most attractive to
:buy in terms of their technical indicators and Risk/Reward ratios, namely

.Concrete Fashion Group [CFGH]
.Credit Agricole Egypt [CIEB]
.Eastern Company [EAST]
.Elkahera Housing & Development [ELKA]
.Emaar Misr for Development [EMFD]
.GB Corp [GBCO]

.Arranging the above stocks according to alphabetical order

260818 Egypt Techview Pick En

1.05MB ∙ PDF file

Download